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資本財中型配当あり
今日の終値
時価総額
$2B
PER (TTM)
配当利回り
取得中
52週高値
52週安値
サイズ
中型
ONE PARK PLACE., DUBLIN, CA(本社・衛星)
ONE PARK PLACE., DUBLIN, CA(本社・衛星)
強み

多数の中小企業の従業員をまとめて束ね、単独では手が届かない安い保険と充実した福利厚生を引き出す規模が最大の強み。人事の事務をまるごと肩代わりするため、いったん任せると切り替えにくい。中小企業に大企業並みの人事の仕組みを届ける、人事代行の専門家の立ち位置にいる。

成長ドライバー

自前で人事の部署を持てない中小企業に代わり、給与の計算、健康保険などの福利厚生、税や労務の手続き、人事の相談をまとめて引き受ける代行の対価が収益の柱。多数の中小企業の従業員をまとめて束ねることで、大企業並みの安い保険を引き出せる。預かる従業員の数に応じた料金と、保険を束ねた差益で稼ぐ構造になっている。

リスク

束ねて提供する健康保険は、加入者の医療費が想定を超えると差益が消え損失に転じる。景気後退で中小企業が人員を減らせば、預かる従業員数が細り料金収入が落ちる。同じ代行を手がける競合との価格競争は採算を削る。給与計算のソフトだけを安く売る新興も、顧客の一部を奪う。

経営の癖

配当を続けながら、現金を自社株買いと仕組みの改善に充てる経営。束ねる保険の医療費の管理を最優先に置き、採算を守る。特定の業種に絞った人事代行を広げ、給与計算のソフトだけを使う層の取り込みも進める方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

詳細を見る →
財務状態スコア
C
要注意

自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。

資産 (合計)
$3.8B前期比 -7.8%
  • 現金・現金同等物$287M
  • 他の流動資産$2.6B
  • 固定資産$929M
負債 (合計)
$3.7B前期比 -7.6%
  • 流動負債$2.6B
  • 長期借入金$895M
純資産
$54M前期比 +-21.7%
自己資本比率
2021
26.6%
2022
22.5%
2023
2.1%
2024
1.7%
2025
1.4%

収益性 (TTM)

売上高
$5.0B
売上成長率
-0.9%

前年比。3年の年平均は 0.7%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
3.1%
ROE
287.0%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$303M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$234M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
6.0%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

配当利回り

株価に対して年間いくら配当が出るか

年間配当金
配当性向
33.5%

利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある

配当の5年推移

TNET の性格読み (詳細)

TriNet は、中小企業に代わって、給与計算や保険、人事の事務をまるごと引き受ける代行会社だ。

最大の強みは、多数の中小企業の従業員を束ね、単独では手が届かない安い保険を引き出す規模と、いったん任せると切り替えにくい関係にある。一方で束ねる保険は加入者の医療費が想定を超えると差益が消え損失に転じる。景気後退による従業員数の減少や、競合との価格競争、給与ソフトの新興も弱みになる。TNET を読むときは、中小企業の雇用と預かる従業員数、医療費を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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