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Turning Point Brands
生活必需品小型配当あり
今日の終値
時価総額
$2B
PER (TTM)
配当利回り
取得中
52週高値
52週安値
サイズ
小型
5201 INTERCHANGE WAY, LOUISVILLE, KY(本社・衛星)
5201 INTERCHANGE WAY, LOUISVILLE, KY(本社・衛星)
強み

手巻きたばこ用の巻紙の老舗ブランドという、長年愛用され容易には置き換えられない看板の商品を持つ点が最大の強み。大手が手薄な巻紙や周辺の雑貨という小さな市場で確かな地位を築く。火を使わない代替のたばこ製品にも幅を広げ、嗜好品の安定した需要を取り込む、巻紙を地盤にした中堅たばこの立ち位置にいる。

成長ドライバー

たばこに関わる消耗品を作り、売るのが事業の柱。柱は、手で巻くたばこ用の巻紙の老舗ブランドで、米国で高い人気を持つ。これに加え、口に含むかぎたばこや噛みたばこといった、火を使わないたばこの製品や、専門店向けの周辺の雑貨も扱う。中毒性の高い嗜好品ゆえ景気に左右されにくい安定した需要を持つ。看板の巻紙と代替たばこ製品の販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

たばこへの規制と課税の強化は、需要と採算を圧迫する構造的な逆風になる。当局の許可がないと新しい代替のたばこ製品を売れず、認可の遅れが成長を縛る。紙巻きたばこの喫煙者の減少は、巻紙の需要にも長い目では影を落とす。大手のたばこ会社や、急成長する電子たばことの競争も続く。嗜好品ゆえの社会の逆風も抱える。

経営の癖

配当を出しながら、看板の巻紙ブランドの地位を守り、安定した現金を生かす経営。当局の認可を見ながら、火を使わない代替のたばこ製品へ慎重に幅を広げる。規制と課税の逆風に備え、利益率の高い消耗品の販売を地道に積み上げる方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
A+
非常に健全

強固な財務基盤を持ち、黒字を保ちながら長期の成長投資を支える高い安全性があります。

資産 (合計)
$764M前期比 +54.8%
  • 現金・現金同等物$223M
  • 他の流動資産$194M
  • 固定資産$347M
負債 (合計)
$392M前期比 +29.3%
  • 流動負債$75M
  • 長期借入金$294M
純資産
$372M前期比 +95.4%
自己資本比率
2021
22.2%
2022
19.5%
2023
26.5%
2024
38.6%
2025
48.7%

収益性 (TTM)

売上高
$463M
売上成長率
28.4%

前年比。3年の年平均は 13.0%

粗利率
57.1%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
20.6%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
12.6%
ROE
15.6%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
11.3%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$57M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$44M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
12.4%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

配当利回り

株価に対して年間いくら配当が出るか

年間配当金
配当性向
9.5%

利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある

配当の5年推移

TPB の性格読み (詳細)

Turning Point Brands は、手巻きたばこ用の巻紙や、かぎたばこ、加熱しない代替のたばこ製品を手がける中堅企業だ。

最大の強みは、手巻きたばこ用の巻紙の老舗ブランドという容易には置き換えられない看板の商品と、大手が手薄な小さな市場で築いた確かな地位、嗜好品の安定した需要にある。一方でたばこへの規制と課税の強化や、認可の遅れによる新製品の制約、紙巻きたばこの喫煙者の減少、大手や電子たばことの競争が弱みになる。TPB を読むときは、看板ブランドの人気と規制、たばこ全体の需要を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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