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TechPrecisionRanorは1956年から続く老舗で、最大100トンまでの溶接・機械加工を一つ屋根の下でこなす設備を持つ。2021年に加わったStadcoは軍用機・軍用ヘリ・軍事宇宙計画の大型部品と、その生産に使う治具や金型まで手がける。
マサチューセッツのRanorとロサンゼルスのStadcoという二つの子会社を持つ。大型の金属部品を客の図面と規格どおりに、溶接・機械加工・組立・検査まで一貫して請け負う。自社ブランドの製品は持たず、相手の装備の一部として作る受託仕事が収入の全てになる。
Ranorは売上の95%超が防衛向けで、客層の偏りがそのまま業績の振れになる。2023年11月に結んだVotaw Precision Technologiesの買収契約は、期限までに完了できなかった。2024年4月に売り手のDoerferから解除され、違約金として自社株32万株を渡している。規模拡大の計画が計画通りには進まない会社でもある。
拡大を外部の買収に求める路線は2024年に一度つまずき、いまは二拠点の稼働率を上げて受注をこなす方向に力点が移っている。株主還元より設備と人の維持を優先する段階にある。
防衛・航空宇宙の調達計画と、少数の大口顧客からの継続受注に依存する。誤差の許されない大型部品を仕上げる専門設備と技術者の確保も、受注をこなせるかを決める。
バランスシート (要約)
資産 $32M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $8M（24%）。
本業は赤字で現金を減らしている段階。手元現金は約1年未満分
- 現金・現金同等物$431K
- 他の流動資産$17M
- 固定資産$15M
- 流動負債$18M
- 長期借入金$7M
- 短期借入金$7M
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・D/E。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $32M
- 売上成長率
- −7.0%
- 粗利率
- 15.7%
- 営業利益率
- −3.4%
- 純利益率
- −5.3%
- ROE
- −21.7%
- ROIC
- −5.8%
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $6K
- フリーCF
- −$3M
- 営業CFマージン
- 0.0%
- 現金ランウェイ
- 1年未満
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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