TRT

完成品ではなく試験という受託事業者の工程に的を絞り、役務と装置販売の両輪で稼ぐ組み合わせを持つ。他社製の装置を顧客の要求に合わせて手直しして売る再販や、設計の外部頭脳としての支援も引き受けている。

柱は二つ、半導体メーカーに代わって焼き入れ試験や環境試験を請け負う役務収入と、その試験に使う装置そのものの販売だ。2025年6月期は半導体の後工程向け事業が売上の67.7%、産業用電子機器の事業が32.2%を占め、二つで99.9%に達した。

2025年6月期の売上は前期比14%減の$36M程度にとどまり、半導体の生産サイクルの波をそのまま受けた。シンガポールや中国など特定地域に拠点が偏っているため、その地域の為替や政策の変化にも業績が振られやすい。

急な注文にも応じられるよう在庫を厚めに持ちながら、抱え込みすぎないよう顧客と細かく突き合わせる、難しい在庫管理を続けている。2025年に米国が打ち出した関税については、自社への直接の影響は小さいとしつつ、顧客の調達計画が動く二次的な影響を注視している。

半導体メーカーの生産計画がどれだけ活発かに試験の受注が直結する。景気が半導体業界全体で沈めば、試験も装置販売も同時に細る。