米国終値 —
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TPG RE Finance Trust不動産配当あり
—
終値を取得中
時価総額
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PER (TTM)
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配当利回り
取得中
52週レンジ
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強み
自社に投資チームを持たず、TPGという大手運用会社の目利きと調達力をまるごと借りる外部運用の形をとる点が、自前で審査チームを抱える同業と違う。
成長ドライバー
事務所や集合住宅などの大型商業不動産に対する一番抵当の融資や、その優先持分に投資し、借入コストとの利ざやで稼ぐ。融資の選定から回収まで、$38.2B規模の不動産資産を運用するTPGの部門が丸ごと担い、その対価として基本報酬と成功報酬を支払う。
リスク
担保となる不動産、とりわけ事務所は空室の増加に弱く、価値を高める計画が頓挫すれば貸し倒れにつながる。借入を重ねて融資に回す構造のため、調達コストが上がれば利ざやが縮む。
経営の癖
投資判断そのものは外部のTPGの運用会社が下し、取締役会がその活動を監督する体制をとる。REITとして稼ぎの大半を分配に回すため、内部に利益を貯めて次の一手を打つ余地は小さい。
読みの軸
TPGの運用チームが選ぶ融資案件の質と、借り手が担保不動産の価値を高めて返済できるかに依存する。
バランスシート (要約)
資産 $4.4B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $1.1B（24%）。
財務状態スコア
C要注意
自己資本の薄さか借入の重さが同業の中でも目立つ
資産 (合計)
$4.4B前期比 +18.1%
1,241位 / 4,281社
- 現金・現金同等物$88M
負債 (合計)
$3.3B前期比 +27.5%
1,130位 / 4,239社
- 長期借入金$3.3B
純資産
$1.1B前期比 −4.1%
1,381位 / 4,239社
自己資本比率の推移
2021
28%
2022
24%
2023
27%
2024
30%
2025
24%
この判定で見た指標: 自己資本比率・D/E。在庫や売掛を持たない賃貸業のため流動比率は判定に使わず、借入の重さは同業の D/E の中央値と比べています。
収益性 (TTM)
- 売上高
- —
- 売上成長率
- —
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- —
- 純利益率
- —
- ROE
- 5.6%
- ROIC
- —
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $90M
- フリーCF
- —
- 営業CFマージン
- —
- 現金燃焼
- 判定不能
1,756位 / 4,104社
配当
- 配当総額（年間）
- —
- 配当性向
- —
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