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半導体チップ上で何百万もの配列を同時に合成する独自技術により、品質と価格と量の三拍子で他社を引き離している点が最大の強み。遺伝子を書く道具の供給者として、創薬や合成生物学の発展そのものが追い風になる。研究の上流を押さえた素材の胴元の立ち位置にいる。

顧客が指定した配列どおりの遺伝子や遺伝子の断片を、独自の半導体チップ上で合成して販売する事業が収益の柱。研究機関や製薬会社、農業や工業の企業が、実験や創薬の材料として購入する。がん検査などに使う捕捉用の試薬も育ち、抗体医薬の候補探しの受託も手がける。注文の数をこなして稼ぐ、研究の素材屋の構造になっている。

研究予算の削減は、学術と新興バイオの注文を直撃する。遺伝子合成は値下がりの宿命を抱え、数量の成長が止まると採算が崩れる。安価な競合や顧客の内製化は常に脇に控える。夢を語った周辺事業への投資が拡散すれば、黒字化への道がまた遠のく。

配当を出さず、資金を合成能力の増強と検査試薬など利幅の厚い製品の開発に投じる経営。データ保存など遠い夢の事業は切り離し、本業の黒字化を優先する規律へ転じた。値下げを恐れず量で市場を取る方針が特徴になっている。

研究開発の予算と、合成の単価下落、新事業の育成に依存する。大学と製薬の研究予算が注文を支えるか、価格の下落を数量と新製品で補い続けられるか、検査向け試薬や創薬支援が利幅の厚い柱に育つか、そして競合との価格と納期の競争を凌げるかが、業績を左右する大きな前提になる。