URGN

新しい分子を探すのではなく、既にある薬をどこにどれだけ留めるかで価値を作る。水では1mLに0.5mgしか溶けないマイトマイシンが、このゲルなら8mgまで入る。

上部尿路がん向けのJelmytoと膀胱がん向けのZusduriという2つの承認薬を売る。薬効成分はマイトマイシンというジェネリックだが、独自のゲルに溶かすことで別の製品として承認を取っている。

承認を取っても、既存の術式を置き換えるには医師教育と販促に時間と金がかかる。保険償還が下がるか遅れれば、承認薬を持ったまま資金のほうが先に細る。増資による希薄化はその都度株主にのしかかる。

承認済み2剤を現場に浸透させることと、次の候補UGN-501を進めることに人と金を振り分けている。泌尿器のがんという狭い領域から外に出ず、送達技術を一本足で深めるやり方を続けている。

手術に慣れた泌尿器科医が処方に切り替えてくれるかどうかで売上の伸び方が変わる。保険の支払い水準がもう一つの前提で、研究開発と主要な操業をイスラエルに置いているため現地の情勢も操業に関わる。