VCEL

患者自身の細胞を使い、膝の軟骨や重いやけどという有効な治療の乏しかった領域で、承認済みの細胞治療を持つ点が最大の強み。開発段階の多くのバイオと違い、すでに黒字を出している実在の事業になる。培養から移植までの専門性が参入の壁になり、細胞治療を商業化した数少ない会社の立ち位置にいる。

患者自身から採った細胞を培養して移植し、膝の軟骨の損傷を修復する治療と、重いやけどの患者の皮膚を再生する治療が収益の柱。すでに当局の承認を得て販売しており、整形外科や熱傷の専門医を通じて使われる。多くの開発段階のバイオと違い、承認薬を持ち黒字を出している。治療の件数と、専門病院への普及で稼ぐ構造になっている。

細胞の培養は手間と費用がかかり、需要が急増しても供給が追いつかない制約がある。承認済みとはいえ用途が限られ、新しい用途の開拓に失敗すれば成長が頭打ちになる。重いやけどの治療は件数が天候や事故に左右され読みにくい。代替の治療法や、保険の適用条件の変化も需要を揺らす。