アウトドアからスニーカー、作業靴まで、用途の異なる有名ブランドを複数持ち、幅広い層を取り込める点が強み。一つのブランドが不振でも、他のブランドが補える分散が効く。長年親しまれた知名度の高いブランドを抱え、立て直しが進めば再び成長しうる。複数の衣料・靴ブランドを束ねる立ち位置にいる。
アウトドア衣料や、スニーカー、作業靴などの有名ブランドを複数抱え、その衣料品・靴の販売が収益の柱。客層や用途の異なる複数のブランドを、店舗とネット、卸を通じて世界で売る。複数ブランドで幅広い層を取り込む。近年は、不振の看板ブランドの立て直しと、抱えた負債の削減を進めている段階にある。ブランドの販売で稼ぐ構造になっている。
主力ブランドの人気が衰えると、売上が大きく落ち込む。とくに看板のスニーカーブランドの不振が、全体の重しになってきた。景気後退で衣料・靴への支出が絞られることや、流行の変化、抱えた負債の重さも、収益や財務の重しになりうる。複数ブランドを抱える運営の重さもあり、立て直しの成否が問われる。
配当を抑え、資金を看板ブランドの立て直しと、負債の削減、ブランドの選別に振り向ける立て直し志向の経営。不振のブランドを再生し、好調なブランドを伸ばしながら、抱えた負債を減らして財務を整え、複数ブランドの分散を生かして稼ぐ力を取り戻そうとする方針が特徴になっている。
自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。
前年比。3年の年平均は -7.1%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
V F Corp は、アウトドアやスニーカーなど複数の有名な衣料・靴ブランドを抱える会社だ。
強みは、用途の異なる有名ブランドを複数持ち、幅広い層を取り込める点にある。一つのブランドが不振でも他のブランドが補える分散が効き、長年親しまれた知名度の高いブランドを抱える。立て直しが進めば再び成長しうる。一方で主力ブランドの人気が衰えると売上が大きく落ち込み、とくに看板のスニーカーブランドの不振が全体の重しになってきた。景気後退や流行の変化、抱えた負債の重さも課題だ。VFC を読むときは、衣料・靴の需要と各ブランドの人気、看板ブランドの立て直しを軸に見るとよい。
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