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Verastemヘルスケア
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52週レンジ
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強み
RASそのものを叩く薬、下流のRAF/MEKを抑える薬、耐性の経路であるFAKを抑える薬という三方向から同じ信号系を攻める。一つの標的だけを狙う開発会社が持たない厚みがここにある。
成長ドライバー
がんの増殖を促す信号の経路を止める小分子薬を開発する。主力の併用薬が2025年5月8日に迅速承認を受け、1週間後には販売が始まり、いまは専門医への直接営業で処方を広げている。
リスク
狙う患者集団が小さく、一剤だけでは売上の天井が早く来る。2025年12月にはAmgenのソトラシブとの併用試験を打ち切り、資金を膵臓がん向けの新しい候補に寄せた。
経営の癖
見込みの薄い試験は早めに畳み、承認済みの一剤の商業化と次の候補に資源を寄せる判断を2025年に実行した。
読みの軸
収入は当面この一剤の処方数と、保険が支払いを認めるかどうかに集まる。確認試験RAMP 301の主要な結果が読めるのは2027年半ばで、それまで適応は今の範囲にとどまる。
この会社をどう読むか
Verastemは2025年5月8日に、開発会社から販売会社へ変わった。KRAS変異のある再発卵巣がん向けの併用薬がFDAの迅速承認を得て、1週間後には市場に出ていた。
いま起きているのは商業化の初年度で、専門医にどこまで処方が届くかがすべての起点になる。適応が広がるかは確認試験RAMP 301の結果次第で、答えが出るのは2027年半ばだ。
バランスシート (要約)
資産 $246M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $57M（23%）。
財務状態スコア
B赤字先行
本業は赤字で現金を減らしている段階。黒字化の道筋が焦点
資産 (合計)
$246M前期比 +142.7%
3,012位 / 4,281社
- 現金・現金同等物$205M
- 他の流動資産$18M
- 固定資産$23M
負債 (合計)
$189M前期比 +45.1%
2,750位 / 4,239社
- 流動負債$72M
純資産
$57M
2,958位 / 4,239社
自己資本比率の推移
2021
81%
2022
50%
2023
38%
2024
−28%
2025
23%
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $31M
- 売上成長率
- 209.1%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- −550.3%
- 純利益率
- −677.6%
- ROE
- −366.2%
- ROIC
- —
2,803位 / 3,391社
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- −$138M
- フリーCF
- —
- 営業CFマージン
- −444.8%
- 現金燃焼
- 判定不能
3,916位 / 4,104社
フリーCFの5年推移
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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