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2025年はトリニダード・トバゴの油田権益をPerencoへ売り、ルイジアナのLNGでもインフラの4割をStonepeakへ譲った。抱え込まずに持ち分を配って建設費を集めるやり方が、石油メジャーとの違いになっている。

液化天然ガス(LNG)を主軸に、原油と天然ガスをアジア向けの長期契約で売る。2025年4月に最終投資決定を下した米ルイジアナ州のLNG事業を、次の柱に据えている。

相場が崩れれば収入は一気に細る。建設中の案件は費用超過と工期の遅れを常に抱え、脱炭素の流れは新しい化石燃料開発への逆風になる。

配当を保ちながら、成熟した資産の売却益を新しいLNGの建設費に回す。豪州の資源利益にかかる特別税(PRRT)の負担も、採算に織り込んで判断する。

収入は原油とLNGの国際相場と、既存プラントをどれだけ止めずに回せるかで決まる。加えて、大型の建設を予定どおりの費用と工期で仕上げられるかが重くのしかかる。