景気敏感な事業で、配当も出す会社
一台ずつ売り切って終わる車体メーカーの構造から抜けるため、補修部品という繰り返し発生する需要に手を伸ばしている。Wabash Parts LLCはその試みで、車両を納めた後の関係を収入に変えようとするものだ。
トラックが引く箱型のドライバントレーラーと、温度を保って食品などを運ぶ保冷式トレーラーが主力で、運送会社や車両を貸し出す事業者に納める。近年はWabash Parts LLCという枠組みを立ち上げ、納めた車両の補修部品を扱う道も開こうとしている。
循環の谷では新車の発注が一気に細り、工場の稼働が空く。加えて、海外から不当に安い価格でドライバンや保冷式トレーラーが入ってきているとの主張を会社自身が繰り返しており、この競争が続けば国内生産の利幅が削られる。
循環産業であることを前提に、生産と在庫を波に合わせて絞り込む。稼ぎの一部は配当として毎期出し続ける構えをとっている。
注文は運送業界の設備投資の波とともに来るため、受注残の厚みが数四半期先の売上をおおむね言い当てる。景気が冷えれば発注のほうが先に止まり、生産計画から順に崩れていく。
資産 $1.2B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $367M（31%）。
本業は黒字だが、設備投資が大きく手元の現金は流出している段階
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