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Wolverine World Wide
一般消費財小型
今日の終値
時価総額
$1B
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
9341 COURTLAND DR, ROCKFORD, MI(本社・衛星)
9341 COURTLAND DR, ROCKFORD, MI(本社・衛星)
強み

用途の異なる複数の靴のブランドを束ね、作業靴からアウトドア、普段履きまで幅広い需要を取り込める点が最大の強み。一つのブランドの不振を他で補える。製造を外部に委ね、ブランドの企画と販売に資源を集中する身軽な形を取る。複数のブランドを抱えて立て直しを進める、靴の会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

複数の靴のブランドを抱えて作り、売るのが事業の柱。丈夫な作業靴や、登山やランニング向けのアウトドアの靴、家族向けの普段履きなど、用途の異なるブランドを束ねる。自社の店やネット、小売店への卸しを通じて世界で販売する。製造は外部の工場に委ね、自らはブランドの企画と販売に注力する。複数の靴のブランドの販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

消費の冷え込みは、必需ではない靴の買い替えを後回しにさせ、需要を細らせる。流行に乗り遅れたブランドは、人気の回復に時間がかかる。過去の拡大で膨らんだ借金が重く、金利の負担と返済が経営の足かせになる。海外で作る商品への関税や供給の停滞も採算を揺らす。大手の靴やアパレルとの競争も激しい。

経営の癖

配当を見送り、現金を借金の圧縮に優先して充てる再建期の経営。過去の積極的な拡大で膨らんだ債務を減らし、不振のブランドの立て直しと、注力するブランドへの集中を進める。製造を外部に委ねる身軽な形を保ちつつ、財務の健全さの回復を最優先に置く方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B+
概ね良好

財務はおおむね健全です。一部の指標に改善の余地があります。

資産 (合計)
$1.7B前期比 +2.1%
  • 現金・現金同等物$206M
  • 他の流動資産$523M
  • 固定資産$980M
負債 (合計)
$1.3B前期比 -4.4%
  • 流動負債$521M
  • 長期借入金$547M
純資産
$408M前期比 +30.4%
自己資本比率
2021
26.3%
2022
12.9%
2023
13.5%
2024
18.7%
2026
23.9%

収益性 (TTM)

売上高
$1.9B
売上成長率
6.8%

前年比。3年の年平均は -11.3%

粗利率
47.3%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
8.0%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
5.1%
ROE
23.5%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
12.4%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$140M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$126M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
7.5%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

配当利回り

株価に対して年間いくら配当が出るか

年間配当金
配当性向
34.8%

利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある

配当の5年推移

WWW の性格読み (詳細)

Wolverine World Wide は、作業靴やアウトドアの靴など複数の靴のブランドを抱える会社だ。

最大の強みは、用途の異なる複数の靴のブランドを束ねて幅広い需要を取り込める点と、一つのブランドの不振を他で補える点、製造を外部に委ねる身軽な形にある。一方で消費の冷え込みによる買い替えの後回しや、流行に乗り遅れたブランドの回復の遅れ、過去の拡大で膨らんだ重い借金、関税や供給の問題が弱みになる。WWW を読むときは、消費の動向とブランドの立て直し、借金の圧縮を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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