XOMA

自ら薬を開発する危険を負わず、ほかの会社の薬の将来の使用料を幅広く買い集めて分散する点が最大の特徴。自社で創薬する会社とは、危険の取り方が違う。他社の薬の将来の使用料を買い集める会社の立ち位置にいる。

薬の使用料の権利の取得が事業の柱。自ら薬を開発するのではなく、ほかの製薬や創薬の会社が持つ、薬の将来の使用料や、開発の節目で受け取る報酬の権利を、まとめてお金を払って買い取る。買い取った薬が売れたり、開発が前進したりすると、使用料や報酬が入る。多くの薬の権利に幅広く投資し、当たりが出る確率を分散させる。これら薬の使用料の受け取りで稼ぐ構造になっている。

買い取った薬の開発が頓挫したり、売れ行きが伸びなければ、投じたお金が回収できない弱点を抱える。一つひとつの薬の成否は読みにくく、当たり外れが大きい。使用料の受け取りは、相手の薬の販売しだいで、自社では動かしにくい。新たな権利の取得には資金が要り、市況が悪いと調達が難しい。受け取りの時期や額が読みにくく、業績が安定しない。