テレビの番組表から半導体の積層まで、業界の標準に食い込んだ特許の束を持つ点が最大の強み。製品を作らないため争いはあっても競合はいない。利益率は極端に高く、契約は複数年で見通しが立つ。発明の不動産業ともいえる、静かな徴収者の立ち位置にいる。
動画配信の番組表や検索、録画の仕組み、半導体の積層技術などに関わる数千件の特許の使用料が収益の柱。テレビメーカーや配信事業者、半導体大手と複数年の包括契約を結び、製品の出荷に応じた料金を受け取る。研究は続けるが製品は作らない知財専業で、契約の更新と新規獲得で稼ぐ構造になっている。
収益は少数の大口契約に集中し、一件の更新失敗や条件悪化が業績を大きく揺らす。使用料を拒む相手との訴訟は費用と年月を食う。特許には期限があり、補充が滞れば家賃の源が痩せる。配信や半導体の技術の流れが特許の網を外れれば、徴収の根拠ごと弱まる。
配当を払いながら、現金を借入の返済と特許の取得・研究に振り向ける経営。大口契約の更新を最優先し、訴訟は交渉の道具として使う。半導体と配信の二本柱で特許の畑を耕し続ける方針が特徴になっている。
強固な財務基盤を持ち、黒字を保ちながら長期の成長投資を支える高い安全性があります。
前年比。3年の年平均は 0.3%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
Adeia は、動画配信や半導体の基本特許を束ね、使用料を徴収する知財専業だ。
最大の強みは、テレビの番組表から半導体の積層まで、業界の標準に食い込んだ特許の束を持つ点にある。製品を作らないため争いはあっても競合はおらず、利益率は極端に高い。一方で収益は少数の大口契約に集中し、一件の更新失敗や条件悪化が業績を大きく揺らす。使用料を拒む相手との訴訟は費用と年月を食い、特許の期限切れに補充が追いつかなければ家賃の源が痩せる。ADEA を読むときは、大口契約の更新と新規獲得、訴訟の行方を軸に見るとよい。
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