ADPT
Adaptive Biotechnologies免疫細胞の遺伝情報をまとめて読み取る、他に類を見ない技術の土台が最大の強み。その上に立つ血液がんの検査は、再発の監視で承認を得た数少ない製品にあたる。検査だけでなく新薬の発見や研究の解析にも応用でき、免疫を読み解く技術を軸にした独自の立ち位置にいる。
免疫細胞が持つ遺伝情報を高い精度で読み取る独自技術が事業の土台で、収益の柱は血液がんの検査。治療後にごく僅かに残るがん細胞を血液から見つけ出し、再発の兆しを早く捉える検査として承認を得て、専門医を通じて広げている。加えて、製薬会社との新薬の共同開発や、研究用の解析の提供でも稼ぐ構造になっている。
検査の普及が想定より遅れると、収益の伸びが鈍り赤字が長引く。保険の適用条件が変われば、検査の受けやすさが揺らぐ。同じ領域に他社の検査が広がれば処方を奪われる。製薬会社との提携が打ち切られれば開発の収入が消え、資金が尽きれば事業の継続に不安が出る。
配当を出さず、現金を主力の検査の普及と技術の応用に集中させる経営。費用を切り詰めて事業を血液がんの検査に絞り、黒字化を急ぐ。製薬会社との提携で開発費の一部を賄い、資金の持ちを延ばす方針が特徴になっている。
検査の普及と、保険の適用、製薬会社との提携に依存する。血液がんの専門医がこの検査を治療後の監視に定着させるか、保険でカバーされて使いやすくなるか、製薬会社との共同開発が続くか、そして赤字を抱えながら資金を保たせられるかが、業績を左右する大きな前提になる。
バランスシート (要約)
資産 $513M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $219M（43%）。
本業は赤字で現金を減らしている段階。手元現金は約1年分
- 現金・現金同等物$70M
- 他の流動資産$230M
- 固定資産$213M
- 流動負債$90M
- 長期借入金$127M
- 短期借入金$5M
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・D/E。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $277M
- 売上成長率
- 54.8%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- −20.6%
- 純利益率
- −21.5%
- ROE
- −27.2%
- ROIC
- −12.9%
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- −$46M
- フリーCF
- −$49M
- 営業CFマージン
- −16.6%
- 現金ランウェイ
- 約1年
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
ADPT の掲示板
ログイン状態を確認しています…
読み込み中…