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NASDAQ

AEBI

Aebi Schmidt
資本財中型配当あり
今日の終値
時価総額
$725M
PER (TTM)
配当利回り
取得中
52週高値
52週安値
サイズ
中型
AEBI
強み

除雪や道路の清掃、空港の除雪、芝刈りといった、地味だが用途を絞った特殊な車両で世界最大級のシェアを持つ、ニッチの王者という立ち位置が最大の特徴。大手の建設機械や農機の会社とは正面から競わない領域で、価格の競争を避ける。米国の同業との合併で北米にも足場を広げた、グローバルなニッチの特殊車両のメーカーの立ち位置にいる。

成長ドライバー

地方自治体や道路の管理者、空港、大規模な施設に向けた特殊な車両を作って売るのが事業の柱。除雪車や道路の清掃車、空港の滑走路の除雪機、芝刈り機といった、用途を絞った車両が主力になる。販売に加え、その後の整備や部品の供給も手がける。米国の同業と合併して上場し、救急車や配送用の車台の事業も組み合わせ、北米での足場を広げた。これらの特殊な車両の販売と整備で稼ぐ構造になっている。

リスク

除雪の需要は降雪量に左右され、暖冬が続くと需要が細る天候頼みの弱点を抱える。米国の同業との合併の相乗効果が思うように出なければ、利益率が悪化する。電動化への対応が遅れれば、入札で負ける恐れもある。自治体の予算の削減や、欧州から米国へ輸出する製品にかかる関税も逆風になる。為替の変動も採算を揺らす。

経営の癖

配当を出しながら、米国の同業との合併の統合と、ニッチの市場での地位の維持を両輪で進める経営。欧州系の企業らしく安定した配当を出し、選んだ買収と自前の開発の釣り合いを取る。地味な特殊車両の領域に特化し、自治体や空港との長い取引の関係を生かして、堅実に稼ぐ方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで約19年分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$2.0B前期比 +84.6%
  • 現金・現金同等物$99M
  • 他の流動資産$779M
  • 固定資産$1.1B
負債 (合計)
$1.2B前期比 +65.1%
  • 流動負債$461M
  • 長期借入金$548M
  • 短期借入金$47M
純資産
$815M前期比 +123.2%
自己資本比率
2024
33.6%
2025
40.6%

収益性 (TTM)

売上高
$1.5B
売上成長率
40.6%

前年からの売上の伸び

粗利率
19.9%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
4.8%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
0.6%
ROE
1.2%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
4.1%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$9M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$5M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
0.6%
現金ランウェイ
約19年

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

配当利回り

株価に対して年間いくら配当が出るか

年間配当金
配当性向
138.0%

利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある

配当の5年推移

AEBI の性格読み (詳細)

Aebi Schmidt は、除雪車や道路清掃車、空港の除雪機といった特殊な車両で世界最大級のスイス系メーカーだ。

最大の特徴は、地味だが用途を絞った特殊な車両で世界最大級のシェアを持つニッチの王者という立ち位置と、大手と正面から競わず価格の競争を避ける点、米国の同業との合併による北米への足場にある。一方で除雪の需要が降雪量に左右される天候頼みの弱点や、合併の相乗効果が出ない恐れ、電動化への対応の遅れ、自治体の予算の削減や関税、為替の変動が弱みになる。AEBI を読むときは、公共の予算と降雪量、合併の統合を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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