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Aebi Schmidt
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52週レンジ
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強み

除雪や道路の清掃、空港の除雪、芝刈りといった、地味だが用途を絞った特殊な車両で世界最大級のシェアを持つ、ニッチの最大手という立ち位置が最大の特徴。大手の建設機械や農機の会社とは正面から競わない領域で、価格の競争を避ける。米国の同業との合併で北米にも足場を広げた、グローバルなニッチの特殊車両のメーカーの立ち位置にいる。

成長ドライバー

地方自治体や道路の管理者、空港、大規模な施設に向けた特殊な車両を作って売るのが事業の柱。除雪車や道路の清掃車、空港の滑走路の除雪機、芝刈り機といった、用途を絞った車両が主力になる。販売に加え、その後の整備や部品の供給も手がける。米国の同業と合併して上場し、救急車や配送用の車台の事業も組み合わせ、北米での足場を広げた。これらの特殊な車両の販売と整備で稼ぐ構造になっている。

リスク

除雪の需要は降雪量に左右され、暖冬が続くと需要が細る天候頼みの弱点を抱える。米国の同業との合併の相乗効果が思うように出なければ、利益率が悪化する。電動化への対応が遅れれば、入札で負ける恐れもある。自治体の予算の削減や、欧州から米国へ輸出する製品にかかる関税も逆風になる。為替の変動も採算を揺らす。

経営の癖

配当を出しながら、米国の同業との合併の統合と、ニッチの市場での地位の維持を両輪で進める経営。欧州系の企業らしく安定した配当を出し、選んだ買収と自前の開発の釣り合いを取る。地味な特殊車両の領域に特化し、自治体や空港との長い取引の関係を生かして、堅実に稼ぐ方針が特徴になっている。

読みの軸

公共の予算と、降雪量、合併の統合に依存する。欧州や北米の自治体が道路の維持や除雪の契約に予算を割くか、空港の運営が活発か、降雪量が除雪の需要を支えるか、そして米国の同業との合併の相乗効果を出せるかが、業績を左右する大きな前提になる。

バランスシート (要約)

資産 $2B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $815M(41%)。

財務状態スコア
B投資先行

本業は黒字だが、設備投資が大きく手元の現金は流出している段階

資産 (合計)
$2B前期比 +84.6%
1,794位 / 4,281社
  • 現金・現金同等物$99M
  • 他の流動資産$779M
  • 固定資産$1.1B
負債 (合計)
$1.2B前期比 +65.1%
1,736位 / 4,239社
  • 流動負債$461M
  • 長期借入金$548M
  • 短期借入金$47M
純資産
$815M前期比 +123.2%
1,544位 / 4,239社
自己資本比率の推移
2024
34%
2025
41%

この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・D/E。

収益性 (TTM)

売上高
$1.5B
1,301位 / 3,391社
売上成長率
40.6%
粗利率
19.9%
営業利益率
4.8%
純利益率
0.6%
ROE
1.2%
ROIC
4.1%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$9M
2,421位 / 4,104社
フリーCF
−$5M
2,260位 / 3,300社
営業CFマージン
0.6%
現金ランウェイ
約19年
フリーCFの5年推移

配当

配当総額(年間)
$13M
配当性向
138.0%
配当の5年推移

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文・sodate 編集部最終更新 出典: SEC EDGAR — Aebi Schmidt の提出書類
sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。