配当利回りが高く、配当で株主に報いる会社
米国最大級の送電網を持ち、複数州での規制分散によって単一州の規制リスクを緩和できる。データセンター需要が集中するオハイオ・バージニアでの電力供給能力が、AI データセンター時代の恩恵を受けやすい位置。
アーカンソー、インディアナ、ケンタッキー、ルイジアナ、ミシガン、オハイオ、オクラホマ、テネシー、テキサス、バージニア、ウェストバージニアの11州で電力配電・送電・発電。顧客約570万。規制料金で安定収益、送電事業（競争入札込み）で差別化された成長。
主要州での料金認可が想定を下回ると資本投資の回収が遅れる。データセンター建設が延期・縮小されると需要見通しが後退。極端気象による設備損壊と復旧費用。石炭火力発電所の閉鎖に伴う資産減損と訴訟リスク。
連続増配を継続。再エネ・送電・ガス発電への大規模設備投資計画を持ち、規制認可を得ながら資産ベースを拡大。配当性向と設備投資のバランスを調整する保守的な財務運営。
各州の公益事業委員会との料金交渉、データセンター建設による電力需要急増、再エネ・天然ガスへの発電構成転換、気象による需給変動に依存。オハイオ・バージニアでのデータセンター需要が近年の成長の主役。
資産 $114.5B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $31.1B（27%）。
借金と支払い余力は並の水準。大きな不安はない
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