AFCG

大麻業界向け融資で先行するプレイヤーの一角。伝統銀行が入れない市場での独占的ポジション。REIT に似た高配当利回り構造（ただしリスクも高い）。

米国の州規制下で合法な医療・娯楽用大麻事業者（栽培、加工、小売）に担保付きローンを提供する BDC（Business Development Company）として構造化。大麻は連邦レベルで違法のため、伝統的銀行は貸せない特殊市場。RIC（規制投資会社）として利益の 90% 以上を配当分配。

大麻業界の全般的な値崩れ（カリフォルニア、ミシガン等で既に発生）。借り手のデフォルト増加（2023〜2024年に発生）。SAFE Banking Act 成立で伝統銀行参入、AFCG の独占的地位が失われる。連邦合法化の遅延。

高配当を継続、REIT 的な分配政策。借り手の信用選別が経営の重要条件。2024年に不良債権問題を経験。

大麻業界の拡大（州レベルでの合法化進度）、連邦レベルでの SAFE Banking Act（銀行業務アクセス解禁）の進展、そして借り手の信用状態に依存。