American Financial Group は、「特殊分野の P&C 保険で粘り強く稼ぐ」典型的な老舗。
派手な成長はないが、専門性と規律ある引受で利益を安定的に積み上げる。Arch Capital と似た思想だが、AFG は上場企業として 150年以上の歴史と米国中核市場への深い浸透が強み。ハードマーケット局面での積極的な引受、ソフトマーケット局面での撤退という価格規律がこの会社の性格。
AFG
NASDAQ
AFG
American Financial Group金融中型配当あり
—
今日の終値
時価総額
$11B
PER (TTM)
—
配当利回り
取得中
52週高値
—
52週安値
—
サイズ
中型
Great American Tower at Queen City Square
強み
特殊分野への集中で、総合保険会社が容易に入れないアンダーライティング知見を蓄積。150年以上の歴史で築いた代理店・ブローカーネットワークと、自社運用の投資部門の両輪。
成長ドライバー
子会社 Great American Insurance Group を通じて、商業向け特殊損害保険（P&C）を販売。一般の自動車保険・住宅保険とは異なり、運輸、海上、賠償、農業等のニッチ分野に特化。自社の投資チームが保険料を運用し運用益も主要な利益源。
リスク
連続する大型自然災害で保険金支払が膨らむ。ソフトマーケット局面で料率下落により利益率が削られる。金利急低下で運用益が圧迫。規制環境の変化による保険要件の厳格化。
経営の癖
長期にわたる増配と特別配当を組み合わせた株主還元。規律ある保険引受を最優先し、ソフトマーケットでは敢えて縮小する姿勢。自社運用では投資機会に応じて機動的にポートフォリオを組み替える。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
B
標準
財務指標は標準的な水準です。レバレッジや流動性の推移に注目しましょう。
資産 (合計)
$32.6B前期比 +5.9%
- 現金・現金同等物$1.7B
負債 (合計)
$27.8B前期比 +5.5%
- 長期借入金$1.8B
純資産
$4.8B前期比 +7.9%
自己資本比率
2021
17.3%
2022
14.1%
2023
14.3%
2024
14.5%
2025
14.8%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $8.2B
- 売上成長率
- -1.8%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- 13.1%
- 純利益率
- 10.3%
- ROE
- 17.5%
- ROIC
- 12.8%
前年比。3年の年平均は 5.1%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $1.5B
- フリーCF
- —
- 営業CFマージン
- 18.8%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
フリーCFの5年推移
配当
- 配当利回り
- —
- 年間配当金
- —
- 配当性向
- 72.0%
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
配当の5年推移
AFG の性格読み (詳細)
sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。
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