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半導体の中で回路の塊どうしをつなぐ通信という、地味だが複雑化する半導体で重要性が増す一点に特化した専業の地位が最大の強み。人工知能や自動車向けの半導体が複雑になるほど、この通信の設計が効いてくる。多数の半導体設計企業に採用され、量産のたびに対価が積み上がる構造を持つ立ち位置にいる。

一つの半導体の中には、計算や記憶など役割の異なる回路の塊が多数あり、それらを効率よくつなぐ通信の仕組みが要る。その通信の設計図を、半導体を設計する企業に貸し出すのが収益の柱。設計図を使う際の利用料と、その半導体が量産されるたびに受け取る対価で稼ぐ。人工知能や自動車向けの複雑な半導体で需要が伸びる。設計図の利用と量産の対価で稼ぐ構造になっている。

半導体の新しい設計の数が減れば、設計図の利用料と量産の対価がともに細る。半導体の設計図を握る巨大企業が、同じ通信の機能を取り込めば独立性が薄れる。主要な顧客が自前で通信の仕組みを作れば、利用が減る。黒字化が遅れれば、資金繰りへの不安が株価に重くのしかかる。