Arthur J. Gallagher は「保険業界のハードマーケット」の恩恵を大きく受ける銘柄。
保険ブローカーは、保険料率が上がる（ハードマーケット）局面で手数料収入が増加するため、大型災害や業界全体のリスク認識が強まる時期に業績が伸びる。連続買収による規模拡大と、リカーリング性の高い仲介ビジネスの両方で、長期の複利成長を実現してきた典型的な「資本効率重視の成長銘柄」。
NASDAQ
AJG
Arthur J. Gallagher & Co.金融超大型配当あり
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今日の終値
時価総額
—
PER (TTM)
—
配当利回り
取得中
52週高値
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52週安値
—
サイズ
超大型
強み
世界4大保険ブローカー（Marsh、Aon、WTW、Gallagher）の一角。継続的な買収で地理的・業種的カバレッジを拡張してきた実績。Brokerage ビジネスの高い利益率と資本効率、リカーリング性の高い収益構造。
成長ドライバー
法人向け保険ブローカー（保険商品の仲介手数料）、再保険ブローカー、リスクマネジメント助言、請求処理サービス（TPA）等を世界中の企業・自治体に提供。Brokerage と Risk Management の2セグメント。保険料率と仲介手数料の両方で稼ぐ。
リスク
ソフトマーケット（保険料率下落）で仲介手数料が減少。大型買収の統合失敗。同業競合（Marsh McLennan、Aon、WTW）との顧客獲得競争で単価下落。景気後退で法人の保険購買が削減される。
経営の癖
連続増配と自社株買いを継続。買収を成長の主戦術とし、毎年数十件規模の小〜中型ブローカーを買収。規模の経済を活かした利益率改善を継続的に実現。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
A
健全
自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。
資産 (合計)
$70.7B前期比 +10.0%
- 現金・現金同等物$1.4B
- 他の流動資産$33.0B
- 固定資産$36.3B
負債 (合計)
$47.3B前期比 +7.4%
- 流動負債$32.5B
- 長期借入金$12.1B
- 短期借入金$640M
純資産
$23.3B前期比 +15.7%
自己資本比率
2021
25.6%
2022
23.8%
2023
20.9%
2024
31.4%
2025
33.0%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $13.9B
- 売上成長率
- 20.7%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- —
- 純利益率
- 10.7%
- ROE
- 6.4%
- ROIC
- —
前年比。3年の年平均は 17.7%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $1.9B
- フリーCF
- —
- 営業CFマージン
- 13.8%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
フリーCFの5年推移
配当
- 配当利回り
- —
- 年間配当金
- —
- 配当性向
- 44.6%
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
配当の5年推移
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