鍵と防犯設備という安全に直結する分野で、信頼されたブランドと専門の施工業者を通じた販売網を持つ点が強み。安全設備は信頼性が重視され、いったん採用されると更新需要が続く。機械式から電子的な施錠への移行を進め、安全への根強い需要に支えられた専業ならではの立ち位置にいる。
建物の鍵やドアの施錠金具、入退室を管理する電子錠、防犯のための設備の販売が収益の柱。オフィスや病院、学校、住宅などに、安全を守るための施錠・防犯の仕組みを提供する。機械式の鍵から、電子的に管理する施錠システムまで手がける。建物に欠かせない安全設備を供給し、更新需要も取り込んで稼ぐ構造になっている。
景気後退で建設や改修が冷えると、施錠設備の新規の需要が落ち込む。原材料費の上昇を価格に転嫁しきれないと、利益率が圧迫される。電子的な施錠への移行で競合が増えたり、大手の電機メーカーが参入したりするリスクや、特定の建物用途への需要の偏りも、収益の重しになりうる。
配当を出しつつ、電子的な施錠システムへの投資と、買収による事業拡大、効率的な生産に力を入れる経営。安全への根強い需要を土台に、機械式から電子錠への移行を取り込み、信頼されたブランドと販売網を生かして着実に稼ぎながら株主に還元する方針が特徴になっている。
自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。
前年比。3年の年平均は 7.5%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
Allegion は、建物の鍵やドアの施錠、入退室を管理する防犯設備を作る専業大手だ。
強みは、安全に直結する分野で、信頼されたブランドと専門の施工業者を通じた販売網を持つ点にある。安全設備は信頼性が重視され、いったん採用されると更新需要が続く。機械式から電子的な施錠への移行も進める。一方で景気後退で建設や改修が冷えると新規の需要が落ち込み、原材料費の上昇を転嫁しきれないと利益率が圧迫される。電子錠への移行で競合が増えるリスクも抱える。ALLE を読むときは、建設・改修の活発さと安全需要、電子錠への移行を軸に見るとよい。
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