Autoliv は「自動車部品の中でも規制で需要が担保されるカテゴリ」に立つ銘柄。
エアバッグ・シートベルトは新車の安全規格で事実上装着必須で、完成車メーカーが内製するより外部専門メーカーに委ねる方が効率的なため、Autoliv のような巨大サプライヤーが独占的地位を築いている。世界の自動車生産台数と素直に連動するサイクル性を持ちつつ、規制が需要の下限を保証する構造の銘柄。
NASDAQ
ALV
Autoliv一般消費財中型配当あり
—
今日の終値
時価総額
$9B
PER (TTM)
—
配当利回り
取得中
52週高値
—
52週安値
—
サイズ
中型
Renault Autoliv tag, Oude Pekela (2019) 01
強み
エアバッグ・シートベルトの世界シェア1位（約40%）で、規模と技術で後発が追随困難。アクティブセーフティ（カメラ、レーダー）部門は2018年に Veoneer として分離、現在は受動安全装置に集中。OEM ごとの車両プラットフォーム別カスタマイズ能力。
成長ドライバー
エアバッグ（運転席、助手席、カーテン、ニー等）、シートベルト、ステアリングホイールを世界の自動車メーカーに供給する世界最大の自動車安全装置メーカー。スウェーデン・ストックホルム本社。シェア約40%。Toyota、VW、Stellantis、Honda 等の主要 OEM との長期契約が中心。
リスク
世界自動車生産の急減速（半導体不足、EV 移行期の混乱等）。OEM との価格交渉で値下げ圧力。原材料価格高騰の転嫁遅れで粗利率圧迫。中国ローカル競合の台頭。自動運転時代のエアバッグ需要構造の変化。
経営の癖
配当と自社株買いを継続。自動車サイクルに応じたコスト調整能力が高く、景気変動下でも利益率の回復が早い。受動安全装置への集中で事業の一貫性を維持。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
A
健全
自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。
資産 (合計)
$8.6B前期比 +10.8%
- 現金・現金同等物$604M
- 他の流動資産$3.5B
- 固定資産$4.5B
負債 (合計)
$6.1B前期比 +9.8%
- 流動負債$3.9B
- 長期借入金$1.7B
- 短期借入金$419M
純資産
$2.6B前期比 +13.0%
自己資本比率
2021
34.9%
2022
33.9%
2023
30.7%
2024
29.2%
2025
29.8%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $10.8B
- 売上成長率
- 4.1%
- 粗利率
- 19.2%
- 営業利益率
- 10.1%
- 純利益率
- 6.8%
- ROE
- 28.6%
- ROIC
- 18.2%
前年比。3年の年平均は 6.9%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $1.2B
- フリーCF
- $716M
- 営業CFマージン
- 10.7%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
フリーCFの5年推移
配当
- 配当利回り
- —
- 年間配当金
- —
- 配当性向
- 32.4%
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
配当の5年推移
ALV の性格読み (詳細)
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