
世界規模の供給ネットワークと、大手ブランドオーナー(P&G、Nestlé、Pepsi、製薬各社)との長期契約。医薬品包装での規制対応能力。リサイクル可能素材、紙素材等への製品ラインアップ拡充。
食品包装(スナック、冷凍食品、飲料)、医薬品包装(PTP シート、ボトル)、家庭・パーソナルケア用容器等を世界中のブランドオーナーに供給。2024年に Berry Global との合併を発表し、2025年に完了予定、世界最大級の包装会社へ。軟包装と硬包装の両方を扱う。
消費財業界の生産減速。プラスチック規制強化でパッケージ素材転換コスト。樹脂価格高騰で粗利率圧迫。Berry Global 合併の統合失敗。リサイクル包装への移行で設備投資負担増加。
連続増配を継続(「配当貴族」)。買収を通じた規模拡大と、持続可能性(リサイクル、素材転換)への投資を並行。Berry Global 合併で業界リーダーとしての地位を強化。
食品・飲料・医薬品業界の生産量、樹脂原料価格、リサイクル・脱プラスチック規制、通貨為替(グローバル事業)、Berry Global 合併のシナジーに依存。
この会社をどう読むか
Amcor は「消費財の受託事業者」という絶対的な必需品市場で、長期の安定成長を続ける包装銘柄。
食品・医薬品・飲料という日常消費に欠かせない商品を包むパッケージは、景気に関係なく継続する需要。規制変更(脱プラスチック、リサイクル義務)とリサイクル素材への転換は短期のコスト圧力だが、長期ではブランドオーナーに対する差別化要因になる。Berry Global 合併で世界最大級の規模と交渉力を得る構造変化期。
バランスシート (要約)
資産 $37.1B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $11.8B(32%)。
おおむね健全。一部の指標に改善余地
- 現金・現金同等物$1.1B
- 他の流動資産$8.2B
- 固定資産$27.8B
- 流動負債$7.4B
- 長期借入金$13.9B
- 短期借入金$135M
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・D/E。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $23.5B
- 売上成長率
- 56.6%
- 粗利率
- 20.0%
- 営業利益率
- 8.1%
- 純利益率
- 4.7%
- ROE
- 9.4%
- ROIC
- 5.8%
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $2.2B
- フリーCF
- $1.2B
- 営業CFマージン
- 9.2%
- 現金燃焼
- なし(CFは流入)
配当
- 配当総額(年間)
- $1.2B
- 配当性向
- 108.0%
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