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NASDAQ

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AMN Healthcare Services
資本財小型
今日の終値
時価総額
$1B
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
2999 OLYMPUS BOULEVARD, DALLAS, TX(本社・衛星)
2999 OLYMPUS BOULEVARD, DALLAS, TX(本社・衛星)
強み

米国最大の医療の人材派遣という規模と、膨大な人材の登録の蓄積が最大の強み。これに、医療機関の人材の手配を一括で管理するソフトの事業を併せ持ち、労働集約の派遣の変動を和らげる。単なる派遣にとどまらない、規模とソフトを併せ持つ医療人材の最大手の立ち位置にいる。

成長ドライバー

人手の足りない病院や診療所に、看護師や医師などの医療の専門職を派遣するのが事業の柱。柱は三つで、勤務地を移りながら短期で働く出張看護師を中心とする派遣、医師や経営幹部の派遣、そして医療機関の人材の手配を一括で管理するソフトの提供からなる。米国最大の規模と、膨大な人材の登録を持つ。派遣した人材の数と単価に応じた報酬で稼ぐ構造になっている。

リスク

感染症の時期に出張看護師の単価が跳ね上がって空前の利益を上げたが、その反動で需要と単価が落ちている弱点を抱える。看護師の不足が和らげば、派遣の需要が減る。病院が自前の採用を強めれば、派遣に頼らなくなる。人材を管理するソフトでも同業との競争がある。人件費の上昇を派遣の単価に転嫁しきれない局面もある。

経営の癖

配当を出さず、現金を借入の削減と事業の効率化に充てる経営。感染症の特需の反動から、正常な成長の軌道への移行の局面にある。米国の看護師不足という長期の追い風を取り込みつつ、人材を管理するソフトの事業を育てて、派遣の変動を和らげることを重んじる方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
C
赤字先行

自己資本や流動性に弱さがあり、本業は赤字で資金を消費している段階です。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$2.1B前期比 -13.3%
  • 現金・現金同等物$34M
  • 他の流動資産$511M
  • 固定資産$1.5B
負債 (合計)
$1.5B前期比 -15.0%
  • 流動負債$578M
  • 長期借入金$767M
純資産
$642M前期比 +-9.1%
自己資本比率
2021
37.1%
2022
36.1%
2023
28.4%
2024
29.3%
2025
30.7%

収益性 (TTM)

売上高
$2.7B
売上成長率
-8.5%

前年比。3年の年平均は -19.5%

粗利率
28.3%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-2.0%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-3.5%
ROE
-14.9%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
-3.1%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$269M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$234M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
9.9%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

AMN の性格読み (詳細)

AMN Healthcare Services は、看護師や医師を医療機関に派遣する米国最大の人材会社だ。

最大の強みは、米国最大の医療の人材派遣という規模と、膨大な人材の登録の蓄積、人材の手配を一括管理するソフトの事業にある。一方で感染症の特需の反動による需要と単価の落ち込みが最大の弱点で、看護師不足の緩和や、病院の自前採用の強化、ソフトでの同業との競争、人件費の転嫁の難しさも弱みになる。AMN を読むときは、医療機関の人手不足と派遣の単価、ソフトの採用を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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