Amphastar Pharmaceuticals は「複雑注射剤ジェネリック」というニッチで立つ中小型製薬。
単純なジェネリック錠剤と違い、注射剤やオートインジェクターは製造の複雑性が高く、参入企業が限られる。Amphastar はこの参入障壁を武器に、エピネフリン（アレルギー）、インスリン（糖尿病）等の必須薬領域で独自のポジションを築いている。派手な成長はないが、FDA の承認ペースと競合参入の動きで株価が揺れる銘柄。
NASDAQ
AMPH
Amphastar Pharmaceuticalsヘルスケア小型
—
今日の終値
時価総額
$907M
PER (TTM)
—
配当利回り
—
52週高値
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52週安値
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サイズ
小型
強み
複雑で参入障壁の高い注射剤ジェネリックでの製造能力と FDA 承認実績。自社製造の垂直統合で価格競争に耐える構造。Primatene Mist の OTC 喘息吸入剤としての独自ポジション。
成長ドライバー
エピネフリン、インスリン、グルカゴン、エノキサパリン等のジェネリック・バイオシミラー注射剤を製造販売。主要製品 Primatene Mist（OTC 喘息吸入剤）も。自社製造の垂直統合型モデルで、FDA に承認された希少な複雑ジェネリックに集中。
リスク
複数競合が同製品で承認を取得し価格競争が激化。FDA の製造施設査察で指摘を受けると出荷停止。主力製品の需要減。グルカゴン等の主力注射剤への代替品（新しい EpiPen 類似品等）の参入。
経営の癖
配当なし、研究開発と製造能力への再投資を優先。小〜中型のスペシャリティ製薬として、特定領域への集中戦略を続ける。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
A+
非常に健全
強固な財務基盤を持ち、黒字を保ちながら長期の成長投資を支える高い安全性があります。
資産 (合計)
$1.6B前期比 +3.3%
- 現金・現金同等物$170M
- 他の流動資産$466M
- 固定資産$993M
負債 (合計)
$840M前期比 -0.6%
- 流動負債$158M
- 長期借入金$620M
純資産
$789M前期比 +7.7%
自己資本比率
2021
66.3%
2022
71.2%
2023
42.3%
2024
46.4%
2025
48.4%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $720M
- 売上成長率
- -1.7%
- 粗利率
- 49.5%
- 営業利益率
- 19.5%
- 純利益率
- 13.6%
- ROE
- 12.4%
- ROIC
- 7.9%
前年比。3年の年平均は 13.0%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $156M
- フリーCF
- $121M
- 営業CFマージン
- 21.7%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
フリーCFの5年推移
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
AMPH の性格読み (詳細)
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