Amazon は、ネット通販の会社という第一印象の裏に、「薄利の小売で客を集め、儲けは別の事業で取る」という二層構造を持つ会社だ。
通販そのものは利益率が薄いが、そこで囲い込んだ巨大な客基盤の上に、企業向けクラウド・広告・会員サービスという高利益の事業を重ねてきた。実際、利益の多くはクラウドが稼いでいる。だから Amazon を読むときは、通販の規模だけでなく、クラウドと広告という「裏の稼ぎ頭」がどれだけ伸びているかを見るとよい。
NASDAQ
AMZN
Amazon一般消費財超大型
—
今日の終値
時価総額
$2.65兆
PER (TTM)
—
配当利回り
—
52週高値
—
52週安値
—
サイズ
超大型
Amazon Tower I topped out, June 2015
強み
巨大な物流網と会員基盤、そしてクラウドの先行優位を併せ持つ点が強み。薄利でも客を囲い込み、その基盤の上に広告やクラウドという高利益の事業を重ねられる構造を築いた。
成長ドライバー
売上の大半はネット通販だが、利益の柱は企業向けのクラウドサービスだ。ほかに、出店者から得る手数料や、会員制サービス、広告事業が高い利益率で乗り、薄利の小売を支える構造になっている。
リスク
景気後退で消費とクラウド投資の両方が冷えると、二つの柱が同時に鈍る。物流や設備への巨額投資が過大と見なされたり、規制で事業の囲い込みが制限されたりするとリスクになる。
経営の癖
配当を出さず、稼いだ資金を物流・データセンター・新規事業へ大胆に再投資し続ける成長最優先の姿勢。目先の利益より、長期で陣地を広げることを優先する文化が一貫している。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
A
健全
自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。
資産 (合計)
$818.0B前期比 +30.9%
- 現金・現金同等物$86.8B
- 他の流動資産$142.3B
- 固定資産$589.0B
負債 (合計)
$407.0B前期比 +20.1%
- 流動負債$218.0B
- 長期借入金$65.6B
- 短期借入金$2.7B
純資産
$411.1B前期比 +43.7%
自己資本比率
2021
32.9%
2022
31.6%
2023
38.2%
2024
45.8%
2025
50.2%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $716.9B
- 売上成長率
- 12.4%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- 11.2%
- 純利益率
- 10.8%
- ROE
- 18.9%
- ROIC
- 13.2%
前年比。3年の年平均は 11.7%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $139.5B
- フリーCF
- —
- 営業CFマージン
- 19.5%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
フリーCFの5年推移
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
AMZN の性格読み (詳細)
sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。
AMZN の掲示板
投稿にはログインが必要です。 Google でログイン
読み込み中…