AutoNation は「米国最大の自動車ディーラー」というシンプルな立ち位置だが、実態は Asbury や Lithia と似た「サービス・F&I で稼ぐ」モデル。
新車販売は顧客を引き込む入口で、本当の利益は整備サービス、部品販売、そして融資・保険商品にある。金利上昇と中古車価格の調整が重なる局面では苦しむが、米国人の車社会は続く限り、整備・部品需要は安定して残る構造。
NASDAQ
AN
AutoNation一般消費財中型
—
今日の終値
時価総額
$7B
PER (TTM)
—
配当利回り
—
52週高値
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52週安値
—
サイズ
中型
AutoNation Corporate Headquarters 2018 Photo
強み
米国最大の自動車小売として、規模の経済による購買力と広告効率。33ブランドを扱う分散で単一メーカーリスクを緩和。AutoNation USA の中古車専業業態で差別化を狙う。
成長ドライバー
米国各地で 250超の新車ディーラー店を展開、33以上の自動車ブランドを扱う。新車・中古車販売、部品・サービス、F&I（融資・保険）商品販売が売上源。中古車専業 AutoNation USA 店舗、オンライン販売（AutoNation Express）、モバイル整備サービスなどにも投資。
リスク
金利上昇で新車販売減少。中古車価格下落で下取り損失と粗利率圧迫。主要 OEM との契約変更（Tesla 型直販モデルの拡大）。AutoNation USA 拡張の成否。
経営の癖
配当はなし、積極的な自社株買いで株主還元。過去に多額の自社株買いで株価を押し上げた歴史。投資家 Edward Lampert との関係が薄れた後は、伝統的な経営に回帰。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
C
赤字先行
自己資本や流動性に弱さがあり、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで1年未満分。黒字化の道筋が焦点になります。
資産 (合計)
$14.4B前期比 +10.7%
- 現金・現金同等物$59M
- 他の流動資産$4.6B
- 固定資産$9.7B
負債 (合計)
$12.1B前期比 +14.3%
- 流動負債$5.5B
純資産
$2.3B前期比 +-4.7%
自己資本比率
2021
26.6%
2022
20.4%
2023
18.5%
2024
18.9%
2025
16.3%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $27.6B
- 売上成長率
- 3.2%
- 粗利率
- 17.9%
- 営業利益率
- 4.5%
- 純利益率
- 2.3%
- ROE
- 27.7%
- ROIC
- —
前年比。3年の年平均は 0.8%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $112M
- フリーCF
- −$198M
- 営業CFマージン
- 0.4%
- 現金ランウェイ
- 1年未満
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る
フリーCFの5年推移
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
AN の性格読み (詳細)
sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。
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