売上が高い成長を続けている会社
産業コングロマリット型の運営 — 数百の事業ユニットを機動的に管理し、買収で継続的に規模拡大。AI データセンター向けの高速 I/O コネクタ(400G/800G)、EV 向け高電圧コネクタ、航空機向け高耐久コネクタなど、高成長セグメントへの配分で利益率を維持。
コネクタ(電子接続部品)、センサ、光ファイバ、アンテナを世界中の産業機器、通信インフラ、自動車、軍事・航空宇宙、モバイル機器、データセンター向けに供給。TE Connectivity と並ぶ世界コネクタ市場の2強。数百の子会社・ブランドを機動的に運営。
製造業全体の減速で汎用コネクタ需要が冷える。自動車生産急減で車載コネクタ事業が圧迫。AI 投資の一服。原材料(銅、金属)価格高騰。TE Connectivity との価格競争激化。
連続増配と定期的な株式分割。優秀な CEO の長期在任と、分権型の子会社運営で買収統合を成功させてきた実績。ROIC を高く保つ資本効率重視の経営。
世界の製造業活動、自動車生産(EV・ADAS で1台あたりコネクタ数増)、AI データセンター建設、5G 通信、防衛予算、そしてコネクタ単価の上昇(製品高性能化)に依存。
資産 $36.2B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $13.4B(37%)。
おおむね健全。一部の指標に改善余地
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