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NASDAQ

ARAY

Accuray
ヘルスケア小型
今日の終値
時価総額
$36M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
ARAY
強み

ロボットの腕で角度を変えて当てる装置と、らせん状に回って体の形に合わせて当てる装置という、二つの独自の方式の放射線の治療の装置を持つ点が最大の特徴。汎用の装置とは異なる方式を取る。巨大な二強とは異なる、独自の方式の放射線の治療の装置を持つ下位の会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

がんに放射線を当てる治療の装置を作って売るのが事業の柱。看板は二つで、一つは、ロボットの腕で角度を変えながら、がんに精密に放射線を当てる装置。もう一つは、らせん状に回りながら、体の形に合わせて放射線を当てる装置だ。病院やがんの治療の施設に売り込む。装置の販売に加え、保守や、消耗の部品の継続の収入もある。これらの放射線の治療の装置の販売と保守で稼ぐ構造になっている。

リスク

放射線の治療の装置の市場は、はるかに規模の大きい二強が支配する弱点を抱える。下位ゆえ、価格や品ぞろえで劣勢に立たされやすい。装置は高額で、病院の設備の投資の波に業績が左右される。据え付けや保守に手間がかかる。利ざやが薄く、利益が出にくい。新興の国の需要に頼る面もあり、その景気や規制に左右される。負債の負担もある。

経営の癖

配当を出さず、装置の販売と保守の収入、新興の国の開拓を進める経営。現在の経営者が率いる。放射線の治療の装置の製造と、病院への売り込み、保守の収入の維持、二強への対応を進める。独自の方式の放射線の治療の装置への特化が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
C
赤字先行

自己資本や流動性に弱さがあり、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで約41年分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$470M前期比 +0.3%
  • 現金・現金同等物$57M
  • 他の流動資産$260M
  • 固定資産$153M
負債 (合計)
$389M前期比 -8.1%
  • 流動負債$193M
  • 長期借入金$124M
  • 短期借入金$13M
純資産
$81M前期比 +80.0%
自己資本比率
2021
14.3%
2022
11.2%
2023
11.2%
2024
9.6%
2025
17.3%

収益性 (TTM)

売上高
$459M
売上成長率
2.7%

前年比。3年の年平均は 2.2%

粗利率
32.1%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
1.7%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-0.3%
ROE
-2.0%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
2.8%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$3M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$1M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
0.6%
現金ランウェイ
約41年

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

ARAY の性格読み (詳細)

Accuray は、がんに、狙いを定めて放射線を当てる治療の装置を作る小型の医療機器の会社だ。

最大の特徴は、ロボットの腕で角度を変えて当てる装置と、らせん状に回って体の形に合わせて当てる装置という、二つの独自の方式の放射線の治療の装置を持つ点にある。一方で放射線の治療の装置の市場を支配する巨大な二強の存在が弱点で、下位ゆえの劣勢、病院の設備の投資の波、薄い利ざや、新興の国への依存、負債の負担も弱みになる。ARAY を読むときは、病院の設備投資と保守の収入、競合を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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