Ares Capital は「プライベートクレジット時代の王様」として読む BDC 銘柄。
銀行が貸さない中堅企業に、Ares Management のネットワークを活用して融資する仕組み。約9〜10%の高配当利回りが特徴だが、これは信用リスク・金利リスクの対価でもある。景気局面で借り手のデフォルト状況が業績を直接左右する、プライベートクレジット時代の代表銘柄。
NASDAQ
ARCC
Ares Capital金融大型配当あり
—
今日の終値
時価総額
$13B
PER (TTM)
—
配当利回り
取得中
52週高値
—
52週安値
—
サイズ
大型
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強み
BDC 最大級の規模、Ares Management プラットフォームによる案件ソーシング力、そして10年以上の運用実績。シニア担保付き融資中心で相対的に保守的なリスクプロファイル。規模の経済でコスト優位。
成長ドライバー
中堅企業（年間 EBITDA 1,000万〜2億ドル規模）向けのシニアローン、メザニン、エクイティ共同投資を行う BDC（Business Development Company）。Ares Management が外部運用、シニア担保付き融資が中心で相対的に信用リスクを抑えるポートフォリオ。2024年末で約240億ドルの投資ポートフォリオ。
リスク
景気後退で借り手企業のデフォルトが増加。金利急低下で変動金利ローンの利回りが縮む。プライベートエクイティの活動減速で新規融資案件が減る。規制強化で BDC のレバレッジ制限。
経営の癖
高配当（BDC は利益の90%以上を配当）、四半期配当に加えて特別配当を付与することも。ポートフォリオの非 NAV 保全（ネットアセットバリューの保護）を経営指標として重視。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
B+
概ね良好
財務はおおむね健全です。一部の指標に改善の余地があります。
資産 (合計)
$31.2B前期比 +10.6%
- 現金・現金同等物$638M
負債 (合計)
$16.9B前期比 +13.5%
- 長期借入金$16.0B
純資産
$14.3B前期比 +7.2%
自己資本比率
2021
42.5%
2022
42.7%
2023
47.1%
2024
47.3%
2025
45.8%
収益性 (TTM)
- 売上高
- —
- 売上成長率
- —
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- —
- 純利益率
- —
- ROE
- 9.1%
- ROIC
- —
前年からの売上の伸び
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- −$1.7B
- フリーCF
- —
- 営業CFマージン
- —
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
フリーCFの5年推移
配当
- 配当利回り
- —
- 年間配当金
- —
- 配当性向
- 97.3%
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
配当の5年推移
ARCC の性格読み (詳細)
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