Ardent Health Partners は「地方病院の地域チェーン」として、HCA・Tenet・Community Health Systems に比べ小規模だが、大学提携で差別化を図る銘柄。
地方都市の急性期病院は構造的な課題（人件費、償還率、施設老朽化）を抱えるが、大学病院との提携でブランドと高度医療を訴求できる点が武器。2024年 IPO 直後で市場の評価が定まっていないフェーズ、業績の安定化と成長戦略の実行力が試される時期。
NASDAQ
ARDT
Ardent Health Partnersヘルスケア小型
—
今日の終値
時価総額
$1B
PER (TTM)
—
配当利回り
—
52週高値
—
52週安値
—
サイズ
小型
強み
大学病院提携ブランドを複数持つことで、地方都市でも医療品質ブランドを訴求できる点。6州・30病院の地理的分散で、単一州の規制リスクを緩和。IPO 直後で成長投資の余地がある。
成長ドライバー
テキサス、ニュージャージー、オクラホマ、ニューメキシコ、アイダホ、カンザスで急性期病院30施設と 200超の外来診療施設を運営。2024年7月に IPO で上場。Medicare、Medicaid、民間保険、患者自己負担から診療報酬を得る。大学病院との提携（University of Texas System 等）が差別化。
リスク
Medicaid 州予算の削減。看護師不足と人件費インフレ。特定州での病院閉鎖（地方人口減少）。サイバー攻撃（医療機関狙いが増加）。借入コストの増加。病院業界の統合・競争激化。
経営の癖
配当なし、IPO 直後で事業基盤の強化と、既存病院の収益性改善に集中。看護師獲得・定着、サプライチェーン効率化が主要な経営テーマ。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
A
健全
自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。
資産 (合計)
$5.3B前期比 +6.7%
- 現金・現金同等物$710M
- 他の流動資産$1.3B
- 固定資産$3.2B
負債 (合計)
$4.0B前期比 +4.6%
- 流動負債$1.0B
- 長期借入金$1.1B
- 短期借入金$23M
純資産
$1.3B前期比 +13.8%
自己資本比率
2023
14.2%
2024
22.8%
2025
24.3%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $6.3B
- 売上成長率
- 6.0%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- —
- 純利益率
- 2.1%
- ROE
- 10.5%
- ROIC
- —
前年からの売上の伸び
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $471M
- フリーCF
- —
- 営業CFマージン
- 7.4%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
フリーCFの5年推移
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
ARDT の性格読み (詳細)
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