Archrock は「天然ガスの裏方のさらに裏方」として、エネルギー業界の中でもニッチな位置にある銘柄。
天然ガスを生産・輸送するには、途中で圧縮する大型機械が必要で、これをレンタルするのが Archrock のビジネス。LNG 輸出能力の拡大と米国天然ガス生産の増加という2つの追い風があり、圧縮機の需要は長期的に拡大する構造。天然ガス価格の波は受けるが、純粋な E&P より直接の価格感応度は低いレンタルサービス型の銘柄。
AROC
NASDAQ
AROC
Archrock資本財中型配当あり
—
今日の終値
時価総額
$6B
PER (TTM)
—
配当利回り
取得中
52週高値
—
52週安値
—
サイズ
中型
Ciscosystemsheadquarters
強み
米国最大の圧縮機レンタルフリートと、全米に分散した保守サービスネットワーク。USA Compression（2024年買収）の統合で市場シェアをさらに拡大。顧客にとって自社保有より費用効率が良いレンタルモデルの強み。
成長ドライバー
天然ガス生産・処理・輸送用の圧縮機（Compression）をレンタル形式で E&P 企業、ミッドストリーム企業に提供。関連する保守・整備サービスも併せて提供。米国最大級の専業圧縮サービス会社で、陸上天然ガスのほぼ全ての生産地域に設備を配置。
リスク
天然ガス価格下落で生産が縮小されると圧縮機需要が鈍る。LNG 輸出能力拡張の遅延。圧縮機の技術陳腐化（電動化、高効率化への投資負担）。人件費・鋼材コスト上昇。
経営の癖
配当を継続、買収を通じた規模拡張を実行。USA Compression 買収後の統合コストと、フリート更新への設備投資のバランスが当面の経営テーマ。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
A
健全
自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。
資産 (合計)
$4.3B前期比 +13.7%
- 現金・現金同等物$2M
- 他の流動資産$303M
- 固定資産$4.0B
負債 (合計)
$2.9B前期比 +14.3%
- 流動負債$197M
- 長期借入金$2.4B
純資産
$1.5B前期比 +12.7%
自己資本比率
2021
34.4%
2022
33.1%
2023
32.8%
2024
34.6%
2025
34.3%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $1.5B
- 売上成長率
- 28.7%
- 粗利率
- 48.6%
- 営業利益率
- —
- 純利益率
- 21.6%
- ROE
- 21.6%
- ROIC
- —
前年比。3年の年平均は 20.8%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $622M
- フリーCF
- —
- 営業CFマージン
- 41.8%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
フリーCFの5年推移
配当
- 配当利回り
- —
- 年間配当金
- —
- 配当性向
- 43.9%
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
配当の5年推移
AROC の性格読み (詳細)
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