ARVN

PROTAC という「タンパク質を阻害するのではなく分解する」新しい治療原理で先行。Pfizer との vepdegestrant 共同開発契約は 20億ドル超の総額。神経変性疾患（アルツハイマー、パーキンソン）への拡張パイプラインで、従来型医薬ではアプローチしづらい標的への応用。

PROTAC（Proteolysis Targeting Chimeras）技術で、病気の原因タンパク質を選択的に分解する医薬品を開発。主力候補は Pfizer とパートナー提携している vepdegestrant（ER 陽性乳がん）、自社パイプラインで ARV-102（神経変性疾患）等。臨床段階の企業で、商業売上はまだ限定的。パートナー契約による前払金・マイルストーン払いが主要収益。

vepdegestrant の Phase 3 試験が期待に届かない。PROTAC 技術全般の臨床実績が乏しい状態が続く。Pfizer との提携終了。競合（C4 Therapeutics、Kymera、Foghorn 等）の台頭。資金調達の希薄化。