Arrow Electronics は「半導体・電子部品のトラフィックを捌く大動脈」として読む銘柄。
中小の製造業や IT 企業にとって、全世界のサプライヤーから必要な部品を一括調達できる窓口として不可欠。半導体サイクルに素直に連動し、在庫変動で業績が大きく揺れるディストリビューター特有の性格を持つ。Amazon や Digi-Key のようなオンライン化の圧力は受けるが、企業向けの大口取引では規模と与信機能で差別化。
NASDAQ
ARW
Arrow Electronics資本財大型
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今日の終値
時価総額
$12B
PER (TTM)
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配当利回り
—
52週高値
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52週安値
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サイズ
大型
Arrow, 9151 East Panorama Circle, Centennial, CO 2020-05-21
強み
世界規模のロジスティクス・倉庫・与信機能、そしてエンタープライズIT（ECS）事業での付加価値提案。顧客と半導体メーカーの間を埋める不可欠な流通機能。
成長ドライバー
Global Components（半導体、コネクタ、電源、受動部品の流通）と Global ECS（Enterprise Computing Solutions：エンタープライズIT ソリューションのディストリビューション）の2セグメント。世界約15万社の顧客に、約500以上のサプライヤー製品を流通。
リスク
半導体サイクル調整で在庫過剰が発生、値引き販売で利益率圧迫。製造業全体の減速で注文減。Amazon Business・Digi-Key・Mouser 等のオンライン競合に中小顧客を奪われる。大手顧客の内製化やダイレクト購買。
経営の癖
配当はなし、積極的な自社株買いで株主還元。景気サイクルに応じた機動的な在庫・運転資本管理。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
B
赤字先行
自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで約8年分。黒字化の道筋が焦点になります。
資産 (合計)
$29.1B前期比 +33.6%
- 現金・現金同等物$306M
- 他の流動資産$25.4B
- 固定資産$3.4B
負債 (合計)
$22.5B前期比 +40.6%
- 流動負債$18.8B
- 長期借入金$3.1B
- 短期借入金$341000
純資産
$6.6B前期比 +14.3%
自己資本比率
2021
27.0%
2022
25.5%
2023
26.7%
2024
26.5%
2025
22.6%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $30.9B
- 売上成長率
- 10.5%
- 粗利率
- 11.2%
- 営業利益率
- 2.7%
- 純利益率
- 1.9%
- ROE
- 8.7%
- ROIC
- 6.7%
前年比。3年の年平均は -6.0%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $64M
- フリーCF
- −$37M
- 営業CFマージン
- 0.2%
- 現金ランウェイ
- 約8年
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る
フリーCFの5年推移
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
ARW の性格読み (詳細)
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