A10 Networks は、通信会社や企業向けに、通信を振り分け攻撃から守る機器を作る中堅の会社だ。
最大の強みは、通信会社向けの的を絞った分野での確かな地歩と、特定の国や顧客層への深い浸透にある。中小型では珍しく配当を出す規律ある経営も特徴になる。一方で通信会社の設備投資が鈍れば機器の販売は落ち、巨大なクラウドが同じ機能を取り込めば出番が減る。大手との価格競争や特定顧客への依存も弱みになる。ATEN を読むときは、通信会社の設備投資と企業の安全対策需要、継続収入への移行を軸に見るとよい。

限られた接続先を共有する仕組みなど、通信会社向けの的を絞った分野で確かな地歩を持つ点が最大の強み。特定の国や顧客層に深く浸透している。中小型のネットワーク企業としては珍しく配当を出す規律ある経営も特徴で、大手の隙間で堅実に稼ぐ中堅の立ち位置にいる。
殺到する通信を複数の機器に振り分けて捌く装置や、回線をあふれさせる攻撃を防ぐ装置を作り、通信会社や企業に売るのが収益の柱。限られた数の接続先を多くの利用者で共有する仕組みも提供する。機器の販売に加え、保守や利用権など繰り返し入る収入の比率を高めている。装置の販売と継続的なサービスで稼ぐ構造になっている。
通信会社の設備投資が鈍ると、機器の販売がまとまって落ちる。巨大なクラウドの会社が同じ機能を標準で取り込めば、専用の機器の出番が減る。大手のネットワーク企業との競争は価格を押し下げる。特定の地域や顧客層への依存は、その需要が冷えると業績を直撃する弱さにつながる。
配当を続けながら、機器の一度きりの販売から、保守や利用権という繰り返し入る収入への転換を進める経営。自社株買いでの還元も実施する。費用の規律を保ちつつ、安全対策やクラウド対応の分野へ製品を広げる方針が特徴になっている。
自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。
前年比。3年の年平均は 1.2%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
A10 Networks は、通信会社や企業向けに、通信を振り分け攻撃から守る機器を作る中堅の会社だ。
最大の強みは、通信会社向けの的を絞った分野での確かな地歩と、特定の国や顧客層への深い浸透にある。中小型では珍しく配当を出す規律ある経営も特徴になる。一方で通信会社の設備投資が鈍れば機器の販売は落ち、巨大なクラウドが同じ機能を取り込めば出番が減る。大手との価格競争や特定顧客への依存も弱みになる。ATEN を読むときは、通信会社の設備投資と企業の安全対策需要、継続収入への移行を軸に見るとよい。
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