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ATER
NASDAQ

ATER

Aterian
一般消費財小型
今日の終値
時価総額
$92M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
強み

実店舗を持たず、大手のネット通販の市場での販売に絞り、売れ筋を素早く商品にする独自の仕組みで、多くのブランドを束ねる点が最大の特徴。実店舗を構える消費財の会社とは異なる、ネット通販に特化した小型の消費財の会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

大手のネット通販の市場で、消費財を多くのブランドで売るのが事業の柱。小型の家電や、台所の道具、美容、屋外、ペットの用品といった品を、用途ごとに分けた多くのブランドで扱う。実店舗を持たず、大手のネット通販の市場での販売に絞る。売れ筋を見つけて素早く商品を作り、データを見ながら売り方を調整する独自の仕組みを持つ。割安なブランドを買収しては取り込む。これらのネット通販の消費財の販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

頼る大手のネット通販の市場の方針や手数料の変更に、業績が大きく左右される弱点を抱える。一つの市場に依存するため、そこでの順位が落ちれば売上が一気に細る。消費財の競合は無数にあり、価格の争奪が激しい。流行を読み誤れば、在庫の値下げで採算が崩れる。買収を重ねており、統合の負担もある。赤字が長引き、現金が細れば増資で持ち分が薄まる。

経営の癖

配当を出さず、商品の開発の仕組みと採算の改善を優先する経営。現在の経営者が率いる。ネット通販の消費財の販売と、売れ筋の商品化、割安なブランドの買収、在庫と採算の管理を進める。ネット通販への特化と、採算の改善が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで1年未満分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$30M前期比 -40.3%
  • 現金・現金同等物$5M
  • 他の流動資産$19M
  • 固定資産$5M
負債 (合計)
$14M前期比 -26.5%
  • 流動負債$14M
純資産
$15M前期比 +-49.3%
自己資本比率
2021
71.5%
2022
65.2%
2023
58.2%
2024
60.6%
2025
51.4%

収益性 (TTM)

売上高
$69M
売上成長率
-30.4%

前年比。3年の年平均は -32.2%

粗利率
56.8%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-26.1%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-27.5%
ROE
-124.8%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$11M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$11M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
-15.8%
現金ランウェイ
1年未満

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

ATER の性格読み (詳細)

Aterian は、大手のネット通販の市場に絞って、家電や台所、美容、屋外の用品などを多くのブランドで売る小型の消費財の会社だ。

最大の特徴は、実店舗を持たず、大手のネット通販の市場での販売に絞り、売れ筋を素早く商品にする独自の仕組みで多くのブランドを束ねる点にある。一方で頼る市場の方針や手数料の変更に左右されることが弱点で、一つの市場への依存、無数の競合との価格の争奪、流行の読み違いによる在庫、買収の統合と赤字の長期化も弱みになる。ATER を読むときは、ネット通販の需要と市場の方針、在庫の管理を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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