Aveanna Healthcare は、医療の必要度が高い子どもを中心に、自宅へ看護師を派遣する全米最大級の在宅医療の会社だ。
最大の強みは、医療的なケアの必要な子どもの在宅看護という参入の難しい市場での全米最大級の規模と、専門の看護師の網、州の公的保険との長い関係にある。一方で公的保険の料率の据え置きによる採算の悪化が最大の弱点で、看護師の不足や、高齢者向けの制度の見直し、重い借入と金利の負担も弱みになる。AVAH を読むときは、公的保険の料率と看護師の確保、買収の統合を軸に見るとよい。
医療の必要度が高い子どもの在宅看護という、専門性が高く参入の難しい市場で全米最大級の規模を持つ点が最大の強み。専門の看護師の網と、州の公的保険との長い関係を築く。一般的な高齢者向けの在宅医療とは異なり、子どもの医療的なケアに的を絞った専門性で稼ぐ、在宅医療の立ち位置にいる。
病気や障害で医療の必要度が高い子どもを中心に、自宅へ看護師を派遣して人工呼吸器や栄養の管理などの看護を続けるのが事業の柱。これに加え、高齢者の在宅医療や終末期の緩和ケア、自宅で使う栄養剤や医療機器の配送も手がける。売上の多くは子ども向けの在宅看護で、その費用の支払いは主に低所得層向けの公的保険が担う。看護のサービスの提供で稼ぐ構造になっている。
費用の支払いを担う公的保険の料率は州の予算次第で、料率が据え置かれると上がる人件費を吸収できず採算が崩れる最大の弱点になる。看護師の不足は、訪問の取りやめを増やして売上を細らせる。高齢者向けの在宅医療の公的な制度の見直しも逆風になりうる。多くの借入を抱え、金利の負担も重くのしかかる。
配当を出さず、公的保険の料率の改定の交渉と、看護師の賃金の釣り合いを取ることを経営の核心に置く。料率の改善が見込める州に資源を寄せ、採算の合わない事業を見直す。規模の拡大より収益性の改善を優先し、子ども向けの在宅看護という専門の市場を着実に回す方針が特徴になっている。
自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。
前年比。3年の年平均は 10.8%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
Aveanna Healthcare は、医療の必要度が高い子どもを中心に、自宅へ看護師を派遣する全米最大級の在宅医療の会社だ。
最大の強みは、医療的なケアの必要な子どもの在宅看護という参入の難しい市場での全米最大級の規模と、専門の看護師の網、州の公的保険との長い関係にある。一方で公的保険の料率の据え置きによる採算の悪化が最大の弱点で、看護師の不足や、高齢者向けの制度の見直し、重い借入と金利の負担も弱みになる。AVAH を読むときは、公的保険の料率と看護師の確保、買収の統合を軸に見るとよい。
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