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AVNS

Avanos Medical
ヘルスケア小型
今日の終値
時価総額
$1B
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
5405 WINDWARD PARKWAY, ALPHARETTA, GA(本社・衛星)
5405 WINDWARD PARKWAY, ALPHARETTA, GA(本社・衛星)
強み

手術後の痛みを薬に頼らず抑える機器という、麻薬性の鎮痛薬の問題への対応という現代の医療のテーマに直結する品揃えが最大の特徴。プロのスポーツでも使われる冷却の機器など、認知のあるブランドを持つ。経腸栄養のチューブでも米国の主要な担い手になる。総合の大手とは異なる、二つのニッチに特化した医療機器の立ち位置にいる。

成長ドライバー

医療の二つのニッチな分野の機器を作り、売るのが事業の柱。柱は二つで、手術の後の痛みを、麻薬性の鎮痛薬に頼らずに抑える、冷却や神経の遮断の機器と、口から食べられない患者に、胃へ直接栄養を送る経腸栄養のチューブからなる。麻薬性の鎮痛薬への依存を減らす流れと、在宅で栄養を続ける高齢者の需要が追い風になる。日用品の大手から分離した経緯を持つ。これらの機器の販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

麻薬性の鎮痛薬を減らす代替の機器の採用が、思うように進まなければ成長が鈍る弱点を抱える。経腸栄養のチューブの分野では競争が激しい。規模で勝る大手の医療機器の会社が、この二つのニッチに進出してくる恐れもある。製造を巡る当局の査察の問題が起きれば信頼を損なう。保険の支払いの引き下げや関税も採算を揺らす。

経営の癖

配当を出さず、中核でない事業を売却して、痛み管理と経腸栄養の二つのニッチに集中する経営。専業の度合いを高めることを重んじる。自社株買いで株主に報い始めた。麻薬性の鎮痛薬を減らす流れと在宅の栄養の需要を取り込みつつ、大手の進出に専門性で対抗する方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$1.1B前期比 -7.0%
  • 現金・現金同等物$90M
  • 他の流動資産$266M
  • 固定資産$718M
負債 (合計)
$296M前期比 -9.3%
  • 流動負債$165M
  • 長期借入金$90M
  • 短期借入金$10M
純資産
$778M前期比 +-6.1%
自己資本比率
2021
79.2%
2022
72.3%
2023
73.1%
2024
71.8%
2025
72.5%

収益性 (TTM)

売上高
$701M
売上成長率
1.9%

前年比。3年の年平均は 0.8%

粗利率
50.5%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-8.8%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-10.4%
ROE
-9.4%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
-5.5%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$75M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
10.7%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

AVNS の性格読み (詳細)

Avanos Medical は、手術後の痛みを薬に頼らず抑える機器と、口から食べられない人向けの栄養チューブに特化した医療機器だ。

最大の特徴は、麻薬性の鎮痛薬の問題への対応という現代の医療のテーマに直結する品揃えと、認知のあるブランド、経腸栄養のチューブでの主要な地位にある。一方で薬に頼らない痛み管理の機器の採用の遅れが弱点で、栄養チューブの競争、規模で勝る大手の進出、当局の査察の問題、保険の支払いの引き下げや関税も弱みになる。AVNS を読むときは、痛み管理の需要と栄養チューブ、保険の支払いを軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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