American Water Works は「水道」という最も地味で必須の公益事業で立つ大型銘柄。
米国の水道インフラは数十年の老朽化で、連邦・州ともに大規模な更新投資が必要とされている。その中で、フラグメントな地方水道事業者を買収して規模を拡大する「ロールアップ」戦略で成長する唯一の大手上場会社。配当成長の安定性と、インフラ更新の長期テーマを両方持つ公益事業銘柄。
NASDAQ
AWK
American Water Works金融大型配当あり
—
今日の終値
時価総額
$24B
PER (TTM)
—
配当利回り
取得中
52週高値
—
52週安値
—
サイズ
大型
American Water (53572825134)
強み
米国水道業界で唯一の大手上場会社。フラグメント化した地方水道市場（8万超の公共・民間事業者）で買収機会が豊富。老朽インフラ更新のための投資需要が数十年規模で続く。
成長ドライバー
米国14州で約1,400万人の顧客に水道・下水道サービスを提供する公益事業。規制下の料金ベース（Rate Base）に対する認可リターンで安定収益。中小規模の地方水道事業者の買収（tuck-in acquisitions）で継続的に事業規模を拡大。
リスク
規制当局からの料金認可拒否で投資回収遅れ。金利急低下で評価圧迫。大規模な水質問題（鉛パイプ、PFAS 等）による補償。異常気象による設備損壊。
経営の癖
連続増配を継続、設備投資と株主還元のバランスを取る経営。中小水道事業者の買収と統合を成長の主戦術として継続実行。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
C
赤字先行
自己資本や流動性に弱さがあり、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで1年未満分。黒字化の道筋が焦点になります。
資産 (合計)
$35.4B前期比 +8.0%
- 現金・現金同等物$98M
- 他の流動資産$2.1B
- 固定資産$33.3B
負債 (合計)
$24.6B前期比 +9.4%
- 流動負債$4.7B
- 短期借入金$1.6B
純資産
$10.8B前期比 +4.9%
自己資本比率
2021
28.0%
2022
27.7%
2023
32.3%
2024
31.5%
2025
30.6%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $5.1B
- 売上成長率
- 10.1%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- 36.7%
- 純利益率
- 21.7%
- ROE
- 10.3%
- ROIC
- —
前年比。3年の年平均は 10.8%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $2.1B
- フリーCF
- −$1.1B
- 営業CFマージン
- 40.2%
- 現金ランウェイ
- 1年未満
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る
フリーCFの5年推移
配当
- 配当利回り
- —
- 年間配当金
- —
- 配当性向
- 57.0%
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
配当の5年推移
AWK の性格読み (詳細)
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