Axsome Therapeutics は「CNS 特化の中型バイオ」として、既に 2製品を持つ商業化段階の会社。
Auvelity の処方拡大が最大の焦点で、即効性うつ病薬としての差別化が市場浸透を決める。複数のパイプラインで CNS 領域をカバーする戦略は高リスク高リターンだが、一つの成功で大きく企業価値が変わる、典型的なスペシャルティバイオ銘柄。
NASDAQ
AXSM
Axsome Therapeuticsヘルスケア小型
—
今日の終値
時価総額
$12B
PER (TTM)
—
配当利回り
—
52週高値
—
52週安値
—
サイズ
小型
強み
複数 CNS 適応での新薬パイプラインと、既に商業化した製品（Auvelity、Sunosi）を持つ商業化段階のバイオ。即効性うつ病薬という差別化軸。
成長ドライバー
中枢神経系（CNS）疾患向け新薬の開発・販売。主力薬は Auvelity（大うつ病性障害、即効性の経口薬）と Sunosi（ナルコレプシー、閉塞性睡眠時無呼吸関連過眠）。パイプラインには AXS-07（片頭痛）、AXS-12（ナルコレプシー）、AXS-14（線維筋痛症）などがある。
リスク
Auvelity の処方増加が期待に届かない。GLP-1 や他の新規 CNS モダリティとの競合。パイプラインの臨床失敗。キャッシュ消費と資金調達の希薄化。
経営の癖
配当なし、商業化投資と R&D への継続投資。黒字化を目指しつつ、新薬ローンチと既存薬の拡販の両方を進める経営フェーズ。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
C
赤字先行
自己資本や流動性に弱さがあり、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで約3年分。黒字化の道筋が焦点になります。
資産 (合計)
$690M前期比 +21.3%
- 現金・現金同等物$323M
- 他の流動資産$266M
- 固定資産$101M
負債 (合計)
$602M前期比 +17.6%
- 流動負債$379M
- 長期借入金$118M
- 短期借入金$70M
純資産
$88M前期比 +54.9%
自己資本比率
2021
17.8%
2022
33.1%
2023
32.5%
2024
10.0%
2025
12.8%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $638M
- 売上成長率
- 65.5%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- -26.1%
- 純利益率
- -28.7%
- ROE
- -207.5%
- ROIC
- -47.7%
前年からの売上の伸び
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- −$93M
- フリーCF
- −$94M
- 営業CFマージン
- -14.6%
- 現金ランウェイ
- 約3年
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る
フリーCFの5年推移
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
AXSM の性格読み (詳細)
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