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AYTU
NASDAQ

AYTU

Aytu BioPharma
ヘルスケア小型
今日の終値
時価総額
$8M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
AYTU
強み

自前の研究を持たず、子どもの注意の病や泌尿器といった専門の分野の承認済みの薬の権利を取得して、自社の営業で売ることに徹する点が最大の特徴。一から薬を開発する製薬とは異なる、承認済みの専門の薬の販売に特化した立て直し途上の小型の製薬の立ち位置にいる。

成長ドライバー

承認済みの専門の処方薬を売るのが事業の柱。自前で大規模な研究をする代わりに、薬の権利を取得し、自社の営業を通じて医師に売り込む。柱は、子どもの注意の集中が難しい病に使う、口で溶けるタイプなどの覚醒の薬で、複数の製品を抱える。これに加え、泌尿器の薬なども手がける。承認済みの薬を効率よく売ることに徹し、立て直しを進める。これらの専門の処方薬の販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

主力の処方薬に、後発の安い薬が出て売上が崩れる弱点を抱える。少数の薬に収益が偏るため、一つの薬の失速が業績に大きく響く。覚醒の薬は、依存や乱用を巡る規制が厳しい。保険の支払いの条件が厳しくなれば、処方が細る。自前の研究を持たないため、新たな薬の権利の取得が滞れば成長が止まる。重い負債を抱え、立て直しに苦しむ。

経営の癖

配当を出さず、承認済みの薬の販売と立て直しを優先する経営。現在の経営者が率いる。小児の注意の病や泌尿器の薬の販売と、薬の権利の取得、後発の薬への対応、重い負債を抱えた立て直しを進める。専門の処方薬への集中と、立て直しが、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
C
赤字先行

自己資本や流動性に弱さがあり、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで約14年分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$124M前期比 +5.2%
  • 現金・現金同等物$31M
  • 他の流動資産$48M
  • 固定資産$45M
負債 (合計)
$105M前期比 +16.4%
  • 流動負債$63M
  • 長期借入金$11M
  • 短期借入金$2M
純資産
$19M前期比 +-31.6%
自己資本比率
2021
51.8%
2022
32.2%
2023
28.8%
2024
23.5%
2025
15.3%

収益性 (TTM)

売上高
$66M
売上成長率
1.8%

前年比。3年の年平均は -11.8%

粗利率
69.0%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-11.8%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-20.4%
ROE
-71.5%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
-19.5%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$2M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$2M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
-2.9%
現金ランウェイ
約14年

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

AYTU の性格読み (詳細)

Aytu BioPharma は、子どもの注意の集中が難しい病の薬や、泌尿器の薬を売る小型の専門の製薬だ。

最大の特徴は、自前の研究を持たず、子どもの注意の病や泌尿器といった専門の分野の承認済みの薬の権利を取得して、自社の営業で売ることに徹する点にある。一方で主力の処方薬への後発の安い薬の登場が弱点で、少数の薬への偏り、覚醒の薬の厳しい規制、保険の支払いの条件、新たな薬の権利の取得の停滞、重い負債も弱みになる。AYTU を読むときは、処方薬の売上と保険の支払い、立て直しを軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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