AZZ

米国最大の HDG サービス網。地域分散したプラント構造で、輸送コスト重視の顧客に対して強力な地理カバー。Precoat 買収で 2セグメント化、事業多角化進行。

(1) Metal Coatings（米国最大の熱間溶融亜鉛めっき HDG サービス、40超のプラントでブリッジ、送電塔、フェンス、建築用鋼材、パイプライン、道路照明等の鋼材を亜鉛めっき処理）、(2) Precoat Metals（2022年に Sequa Corporation から $1.4B で買収、コイル亜鉛めっき・塗装、建築金属板、住宅屋根、エアコン部材、缶等の連続コイル処理）の 2セグメント。米国製造業・建設・住宅市場の広範囲な「防錆下請け」として、鋼材処理サイクルに沿って稼ぐ。

インフラ・建設活動鈍化。亜鉛価格高騰でマージン圧迫（亜鉛コストは鋼材ユーザーに転嫁困難）。Precoat 買収後の負債負担（$1.4B の買収でレバレッジ上昇）。競合（V&S Galvanizing、Duncan Galvanizing 等地域業者）との価格競争。