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Beta Bionics
ヘルスケア小型
今日の終値
時価総額
$563M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
11 HUGHES, IRVINE, CA(本社・衛星)
11 HUGHES, IRVINE, CA(本社・衛星)
強み

患者の体重と性別だけで自動の調整を始められる、設定の手軽さを売りにする独自の機器が最大の特徴。患者や医師が細かい設定を要する既存の大手の機器に対し、使いやすい人工膵臓を狙う。一型の糖尿病という需要の切実な領域に特化する。既存のポンプの大手とは異なる、設定の手軽さで差別化する自動インスリン投与の専業の立ち位置にいる。

成長ドライバー

糖尿病の患者向けに、血糖を自動で測る装置のデータをもとに、インスリンの量を自動で調整して送り込む、人工膵臓のような機器を開発・販売するのが事業の柱。本体に加え、定期的に交換する消耗品の継続の販売が収益になる。一型の糖尿病の患者を主な相手にする。複数の同業が同じような機器を出す中で、設定の手軽さを売りにする。本体と消耗品の販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

同じインスリンのポンプや自動投与の機器を出す複数の大手との、価格と機能の競争が激しい弱点を抱える。大手の次の世代の機器が普及すれば、先行の優位を失う。保険の支払いの制限も採算を圧迫する。飲み薬のインスリンや別の薬で「ポンプの要らない」治療を狙う流れも、長期の逆風になりうる。商業化の途上で赤字が続き、増資で持ち分が薄まる。

経営の癖

配当を出さず、現金を機器の市場の拡大と、競合との差別化の維持に充てる経営。設定の手軽さという独自の売りを軸に、商業化の体制を継続して広げる。増資で段階的に資金を集めながら、複数の大手との競争の中で、使いやすさを武器に患者と保険の採用を広げる方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで1年未満分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$329M前期比 +119.7%
  • 現金・現金同等物$32M
  • 他の流動資産$236M
  • 固定資産$61M
負債 (合計)
$41M前期比 -89.6%
  • 流動負債$31M
純資産
$288M
自己資本比率
2023
-184.6%
2024
-164.0%
2025
87.5%

収益性 (TTM)

売上高
$100M
売上成長率
53.9%

前年からの売上の伸び

粗利率
55.4%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-71.5%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-73.0%
ROE
-25.5%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$51M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$56M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
-50.8%
現金ランウェイ
1年未満

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

BBNX の性格読み (詳細)

Beta Bionics は、糖尿病の患者に、血糖を測りながら自動でインスリンの量を調整する人工膵臓のような機器を提供する専業のメーカーだ。

最大の特徴は、患者の体重と性別だけで自動の調整を始められる設定の手軽さを売りにする独自の機器と、一型の糖尿病という切実な領域への特化にある。一方で同じ機器を出す複数の大手との価格と機能の競争が弱点で、大手の次世代の機器の普及、保険の支払いの制限、ポンプの要らない治療を狙う流れ、商業化の途上の赤字と希薄化も弱みになる。BBNX を読むときは、糖尿病の患者と保険の支払い、競合を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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