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Build-A-Bear Workshop
一般消費財小型配当あり
今日の終値
時価総額
$424M
PER (TTM)
配当利回り
取得中
52週高値
52週安値
サイズ
小型
Build A Bear Workshop Southern Park Mall
Build A Bear Workshop Southern Park Mall
強み

客が自分でぬいぐるみを作るという体験を売りにする、独特の事業の形が最大の特徴。おもちゃのメーカーや、伝統的なおもちゃの小売とは異なる。感染症の後は、子供向けにとどまらず、大人向けや、人気のキャラクターと組んだ商品、体験の要素の強化へと広げる柔軟さも持つ。一般のおもちゃの小売とは異なる、自分で作る体験というニッチに特化した小型の小売の立ち位置にいる。

成長ドライバー

客が自分でぬいぐるみを作る体験を提供する店舗を運営するのが事業の柱。商業施設の中に店を構え、中身を詰めて自分だけのぬいぐるみを作るという体験を売る。これに加え、自社のネット通販や、映画や人気のキャラクターと組んだ商品、提携の店舗での販売も収益になる。「作る」という体験が、ほかのおもちゃの小売とは異なる売りになる。感染症の後は、子供向けにとどまらず大人向けへも広げた。これらの店舗とネットの販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

商業施設の業界の長期の低迷で、店舗の集客が落ちる弱点を抱える。少子化や、デジタルのおもちゃへの移行で、子供向けのおもちゃの市場が縮む恐れもある。人気のキャラクターと組む契約の条件が悪化することもある。感染症の後の復活の効果が一巡した後、利益率が下がる恐れもある。巨大なネット通販の大手との競争も逆風になる。

経営の癖

配当を出す経営。現在の経営者が率い、感染症の後の事業の立て直しを成し遂げた。店舗の閉鎖と、人気のキャラクターと組む事業の拡大を両輪で進める。配当は近年始め、自社株買いも続ける。感染症の後の利益の改善と、大人向けの市場への拡大という実績を生かし、規律ある運営を進める方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
A
健全

自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。

資産 (合計)
$345M前期比 +19.1%
  • 現金・現金同等物$27M
  • 他の流動資産$113M
  • 固定資産$205M
負債 (合計)
$190M前期比 +26.2%
  • 流動負債$91M
純資産
$155M前期比 +11.5%
自己資本比率
2022
35.2%
2023
42.1%
2024
47.6%
2025
48.0%
2026
44.9%

収益性 (TTM)

売上高
$530M
売上成長率
6.7%

前年比。3年の年平均は 4.2%

粗利率
55.8%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
9.9%
ROE
33.7%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$65M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$40M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
12.3%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

配当利回り

株価に対して年間いくら配当が出るか

年間配当金
配当性向
22.1%

利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある

配当の5年推移

BBW の性格読み (詳細)

Build-A-Bear Workshop は、客が自分でぬいぐるみを作る体験を売りにする店舗のチェーンだ。

最大の特徴は、客が自分でぬいぐるみを作るという体験を売りにする独特の事業の形と、感染症の後に大人向けや人気のキャラクターと組んだ商品へ広げる柔軟さにある。一方で商業施設の業界の長期の低迷による店舗の集客の落ち込みが弱点で、少子化やデジタルのおもちゃへの移行による市場の縮小、人気のキャラクターと組む契約の条件の悪化、復活の効果の一巡後の利益率の低下、ネット通販の大手との競争も弱みになる。BBW を読むときは、家計の支出と商業施設の集客、人気のキャラクターを軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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