全米規模の実店舗網での即時受取・下取り・設置サービス。Geek Squad による技術サポート。家電の購入から設置・使用支援までをフルスタックで提供できる物理ネットワークの優位。
家電製品(テレビ、PC、スマホ、家電、ゲーム、カメラ等)とサービス(Geek Squad サポート、My Best Buy 会員プログラム、保証延長)を実店舗・オンラインで販売。米国に 1,000超の店舗。Best Buy Health として高齢者見守り事業も展開。
景気後退で家電裁量消費減。アマゾンの家電シェア拡大で粗利率圧迫。AI PC やスマート家電の革新が停滞すると新製品サイクルが弱い。ゲーム機サイクルの谷。
連続配当(配当貴族入り)、大規模自社株買いで株主還元。コスト削減と店舗効率化を継続。AI PC サイクルや Apple Vision Pro のようなイノベーション待ちの面もある。
消費者の裁量消費、新製品サイクル(AI PC、新世代ゲーム機等)、Amazon・Walmart との競争、そして Geek Squad によるサービス収入に依存。
この会社をどう読むか
Best Buy は「Amazon 化の波の中で生き残った」家電量販店として、物理店舗の価値を再定義しようとしている銘柄。
テレビやパソコンは Amazon で買える時代に、Geek Squad の技術サポートや設置・下取りといった「実店舗でしかできないサービス」を強化。AI PC や新世代スマート家電のような新製品サイクルに敏感で、イノベーション次第で業績が上下する典型的な家電小売銘柄。
バランスシート (要約)
資産 $14.7B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $3B(20%)。
借金と支払い余力のバランスが良く、黒字も安定
- 現金・現金同等物$1.7B
- 他の流動資産$6.8B
- 固定資産$6.2B
- 流動負債$7.7B
- 長期借入金$1.2B
- 短期借入金$11M
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・D/E・利息カバー率 (営業利益が支払利息の何倍か)・負債/EBITDA (借金が本業の稼ぎの何年分か)。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $41.7B
- 売上成長率
- 0.4%
- 粗利率
- 22.5%
- 営業利益率
- 3.3%
- 純利益率
- 2.6%
- ROE
- 36.1%
- ROIC
- 26.5%
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $2B
- フリーCF
- $1.3B
- 営業CFマージン
- 4.7%
- 現金燃焼
- なし(CFは流入)
配当
- 配当総額(年間)
- $801M
- 配当性向
- 74.9%
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