Boise Cascade は「木材製造＋建材流通」の垂直統合で動く中型建材株。
住宅建設サイクルに素直に連動するが、流通事業での安定収益が製造の波を緩和する。金利低下・住宅着工増加の局面で大きく伸び、逆局面では特別配当と自社株買いで株主に還元する、アグレッシブな資本配分が特徴の銘柄。
NASDAQ
BCC
Boise Cascade資本財中型配当あり
—
今日の終値
時価総額
$3B
PER (TTM)
—
配当利回り
取得中
52週高値
—
52週安値
—
サイズ
中型
強み
木材製造と建材流通の垂直統合という、業界で独自のモデル。Weyerhaeuser（製造主体）、BMC（流通主体）それぞれの強みを1社で統合。
成長ドライバー
Wood Products（エンジニアードウッド：LVL、I ジョイスト、合板、他）と Building Materials Distribution（ウェアハウス経由で建材を全米に流通）の 2セグメントの垂直統合。自社製造木材と他社製品の両方を、住宅メーカー・ディーラーに供給。
リスク
金利上昇による住宅建設減速。木材価格急落で Wood Products 利益率圧迫。ディストリビューション在庫過剰による値引き販売。代替素材（鋼、合成材）への移行。
経営の癖
配当を継続、特別配当と自社株買いも含む積極的な株主還元。木材サイクル上昇期の利益を株主還元に振り向ける資本政策。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
A+
非常に健全
強固な財務基盤を持ち、黒字を保ちながら長期の成長投資を支える高い安全性があります。
資産 (合計)
$3.2B前期比 -3.8%
- 現金・現金同等物$477M
- 他の流動資産$1.2B
- 固定資産$1.6B
負債 (合計)
$1.2B前期比 -4.2%
- 流動負債$493M
- 長期借入金$445M
純資産
$2.1B前期比 +-3.6%
自己資本比率
2021
52.6%
2022
63.5%
2023
63.5%
2024
63.8%
2025
64.0%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $6.4B
- 売上成長率
- -4.8%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- 2.9%
- 純利益率
- 2.1%
- ROE
- 6.4%
- ROIC
- 5.7%
前年比。3年の年平均は -8.6%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $254M
- フリーCF
- $13M
- 営業CFマージン
- 4.0%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
フリーCFの5年推移
配当
- 配当利回り
- —
- 年間配当金
- —
- 配当性向
- 26.1%
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
配当の5年推移
BCC の性格読み (詳細)
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