BELFA

議決権を持つ Class A として経営支配権を反映する株式。流動性は低いが、2 クラス統合時には Class B との比率調整メリットの可能性。

Bel Fuse Inc（本項は BELFA = Class A 株式、議決権大）は電源、磁気、コネクタの 3 本柱の中小型電子部品メーカー。Class A と Class B（BELFB）の 2 クラス構造で、Class A が議決権を持ち Bernstein 家族が経営支配、Class B は議決権ほぼなしで流動性高め。事業はデータセンター電源（AI 投資受益）、防衛電源（2024年の Enercon Technologies 買収）、車載電動化、コネクタ、磁気部品で収益分散。2022-24年以降は投資家圧力で 2 クラス株構造の統合議論も進む。Class A の方が流動性低く、株価は Class B より低めだが議決権ディスカウント込み。

データセンター投資減速、防衛予算削減、Class A/B 統合の時期不透明性。Bernstein 家の意向変化。詳細リスクは BELFB 参照。