Franklin Templeton ブランドの長期認知、世界規模の運用プラットフォーム。オルタナ（不動産、プライベートクレジット、ヘッジ）への事業拡張で伝統運用から差別化を図る。Microsoft との提携で ETF プラットフォームも強化。
Franklin Templeton ブランドでグローバルに伝統的資産運用（アクティブ株式・債券ファンド）、オルタナ（プライベートクレジット、不動産、ヘッジファンド：Legg Mason、Putnam、Western Asset 買収）、年金向けプラットフォームを提供。運用資産約 $1.6T規模。
市場下落で AUM 縮小。パッシブ（ETF）への資金流出継続。Western Asset 債券運用のパフォーマンス問題（2024年に大量流出）。Legg Mason、Putnam 買収の統合シナジー未実現。
連続配当を継続（長期配当王）。Johnson ファミリー（創業者一族）が大株主として経営に関与。ETF・オルタナ事業への M&A を通じた事業再構築を長年進めてきた。
市場環境（AUM 連動手数料）、アクティブ運用への投資家配分、オルタナ・ETF への事業拡張の成功、そして Western Asset の債券運用スキャンダル後の顧客流出対応に依存。
この会社をどう読むか
Franklin Resources は「伝統的なアクティブ運用大手」として、パッシブシフトの逆風と戦う老舗銘柄。
40年超の連続配当（配当王）として配当株として人気だが、伝統的アクティブ運用の AUM 流出が続いている。ETF・オルタナ事業への拡張が未来の軸だが、Western Asset スキャンダル等の個別問題も抱える。配当の安定性と、業界構造変化への適応という2つの軸で見る銘柄。
バランスシート (要約)
資産 $32.4B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $12.1B（37%）。
自己資本比率は同業の中央値を上回る
- 現金・現金同等物$3.6B
- 長期借入金$2.4B
この判定で見た指標: 自己資本比率。預金や保険の準備金が負債に立つ業態のため、流動比率と D/E は判定に使わず、自己資本比率を同業の中央値と比べています。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $8.8B
- 売上成長率
- 3.5%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- 6.9%
- 純利益率
- 6.0%
- ROE
- 4.3%
- ROIC
- 3.3%
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $1.1B
- フリーCF
- $912M
- 営業CFマージン
- 12.2%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
配当
- 配当総額（年間）
- $684M
- 配当性向
- 130.3%
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